카카오가 출시 준비 중인 신규 AI 앱서비스 '카나나'는 내일 오전 if KakaoAI 2024 컨퍼런스(10시 시작)에서 공개될 예정입니다. 카나나는 카카오톡과 별도 앱으로 출시될 예정인 AI 대화형 플랫폼입니다.

인터넷/게임 Daily News(24.10.21)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 네이버웹툰,미국서 ‘종이 만화책’도 통했다…현지 출판사 러브콜
https://han.gl/cvZii

- 네이버·카카오 줄었는데…한국인 인스타그램 본 시간 42% 급증
https://han.gl/l2I6z

- 빅테크에 반격 나서는 네카오…인공지능 신기술 잇달아 공개
https://han.gl/MQUlm

- 카카오엔터 북미 IP ‘끝이 아닌 시작’…일본서 애니메이션 제작
https://han.gl/gptfz

- SK스토아, 'AI 커머스' 드라이브…사업 혁신 가속
https://han.gl/3TnDE

- 배민에 집중된 화살…정무위 국감에 쿠팡이츠는 빠져
https://han.gl/16hAZ

- 크래프톤 배틀그라운드, 국제 e스포츠 대회 'PGS5' 개막 D-1
https://han.gl/hNhH6

- ‘넥슨 아이콘 매치’ 성료…레전드 직관에 이틀간 10만 명 몰렸다
https://han.gl/4Xh8q

- "풍성한 이벤트 한가득"…넥슨 '블루 아카이브' 3주년 라이브 성료
https://han.gl/SrgUn

- 카카오게임즈, '패스 오브 엑자일2' 출시 임박…多 장르 전략 본격화
https://han.gl/XyruY

- "3명이면 한달만에 신작"…게임사, AI 인재 확보 총력
https://han.gl/ZLRXT

▶해외

- 오픈AI-MS, 영리기업 전환 따라 지분 배분 등 복잡한 계산 중
https://han.gl/Naw5a

- 메타, 감정 읽고 표현하는 신규 AI '스피릿LM' 공개
https://han.gl/Ga5aA

- 구글·애플 독과점 피해, 韓기업들 미국 손해배상 집단조정 시작
https://han.gl/ivGLd

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
3위 WOS(센추리게임즈, 유지)
4위 로얄매치(드림게임즈, 유지)
5위 오딘(카카오게임즈, 상승)
6위 리니지2M(엔씨소프트, 상승)
7위 트리오브세이비어(쿠카게임즈, 상승)
8위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
9위 젠레스존제로(코그노스피어, 상승)
10위 로블록스(로블록스, 하락)

인터넷/게임 Daily News(24.10.18)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 네이버클라우드, 학습 패턴 반영한 AI 디지털 교과서 도입
https://han.gl/LcROV

- 카카오뱅크 주담대 25조…인뱅 전체의 3분의 2
https://han.gl/ahGjj

- "MZ세대를 잡아라"…넷플릭스·스타벅스와 손잡은 네카오
https://han.gl/rTmrH

- 온라인쇼핑협회 "테무 등 C커머스 국내 대리인 지정 의무화해야" 촉구
https://han.gl/gW0FY

- 티메프 사태로 헌혈 기념품 휴지조각…적십자사 4억5천만원 피해
https://han.gl/Q0ifM

- 빅테크 이어 스타트업까지 인공지능 유료화
https://han.gl/yk3cz

- 정부, 2030년까지 AI 적용 기술개발 600개 프로젝트 추진
https://han.gl/IYIbF

- 넥슨 '메이플스토리 월드', 글로벌 소프트 론칭
https://han.gl/rfnBp

- 크래프톤, '2024 한국IR대상' 우수기업 수상
https://han.gl/V0i0P

- 넷마블, ‘마블 퓨처파이트’ 좀비 테마 업데이트 진행
https://han.gl/IXAcZ

- 조이시티 '주사위의 신', 서비스 9주년 기념 업데이트
https://han.gl/r2ady

▶해외

- 구글, 아태지역 'AI 아카데미' 프로그램에 韓 스타트업 7곳 선정
https://han.gl/f01z6

- 오픈AI, 역대 최대 규모 AI 데이터센터 구축 중..."엔비디아 최신 칩 5만개 투입"
https://han.gl/dIC0u

- 글로벌 게임업계도 구조조정… 라이엇게임즈·블리자드, 인력 감축 잇따라
https://han.gl/zOp6i

- 텐센트, '에이지 오브 엠파이어 모바일' 정식 출시
https://han.gl/WZJb4

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
3위 WOS(센추리게임즈, 유지)
4위 로얄매치(드림게임즈, 상승)
5위 원신(코그노스피어, 하락)
6위 오딘(카카오게임즈, 유지)
7위 리니지2M(엔씨소프트, 상승)
8위 리니지W(엔씨소프트, 하락)
9위 로블록스(로블록스, 유지)
10위 운빨존많겜(111%, 유지)

인터넷/게임 Daily News(24.10.15)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 카페24, 걸밴드 ‘QWER’ 공식 스토어 구축 지원
https://han.gl/K4Osh

- '숲'으로 이름 바꾼 아프리카TV…'BJ' 대신 '스트리머' 명칭 쓴다
https://han.gl/UXEbH

- 네이버, 개인정보 뉴스추천 활용 적법성 논란
https://han.gl/Cx7hB

- 카카오뱅크, 신한은행과 외환 서비스 강화 MOU 체결
https://han.gl/tssTu

- 'C커머스' 홍수 속 온라인 패션시장 9개월 연속 역성장
https://han.gl/3eX3E

- 야놀자클라우드, '버티컬 AI'로 글로벌 여행 솔루션 고도화
https://han.gl/DvXO4

- 넥슨게임즈, '퍼스트 디센던트' 개발 전 분야 집중 채용
https://han.gl/SIOOm

- 넥슨 '프라시아 전기-찬연한 빛' 업데이트…신대륙 추가
https://han.gl/LnGFQ

- 크래프톤 '배틀그라운드 모바일', 영화 '베놈'과 컬래버
https://han.gl/tWsv5dp

- 렐루게임즈, 지스타 2024에서 ‘제1회 마법소녀 선발전’ 결승전 연다
https://han.gl/kQ4zd

- 카카오게임즈, '로스트 아이돌론스: 위선의 마녀' 얼리 액세스
https://han.gl/NdsHR

▶해외

- '포토샵' 어도비, 동영상 생성 AI 출시…오픈AI·메타 등과 경쟁
https://han.gl/HSr1q

- 인도네시아, 애플·구글에 테무 차단 요청
https://han.gl/HvEaY

- "텐센트 게임 치중 벗어날것 … 韓 비디오 기업 손잡겠다"
https://han.gl/gXX0L

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
3위 WOS(센추리게임즈, 유지)
4위 원신(코그노스피어, 상승)
5위 로얄매치(드림게임즈, 하락)
6위 오딘(카카오게임즈, 하락)
7위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
8위 리니지2M(엔씨소프트, 유지)
9위 로블록스(로블록스, 유지)
10위 트릭컬리바이브(에피드게임즈, 유지)

금주 유럽 일정으로 일과 중 답이 늦을 수 있습니다. 너른 양해 부탁드립니다. 행복한 한 주 보내시길 바랍니다!

인터넷/게임 Daily News(24.10.14)
[미래에셋 임희석]

▶국내

- 네이버, 인물검색에 유튜브·인스타 연동 늘린 배경은 "MZ맞춤"
https://han.gl/dr8Ok

- 美 광고 시장 정조준...네이버웹툰, '젠지' 앞세워 판 키우기
https://han.gl/p9nNE

- 배달앱 상생협의체, 14일 7차회의서 합의 시도
https://han.gl/BwKYG

- '숏폼' 덕에 매출 4배 쑥...틱톡코리아 '콘텐츠→커머스' 플랫폼 진화
https://han.gl/C7hKI

- 가을 깊어지면 ‘쇼핑 성수기’ 시작···분주한 e커머스들
https://han.gl/fYbb9

- '2024 대한민국 게임대상' 삼파전…나혼렙‧퍼디‧스블
https://han.gl/iSH1d

- 넥슨, 루트슈터 신작 '퍼스트 디센던트' 시즌1 2차 업데이트
https://han.gl/vGV2a

- 카카오게임즈, 액션 RPG '아키에이지 크로니클'개발진 인터뷰 공개
https://han.gl/71bT4

- 엔터 시장에 '좀비' 닥쳤다...OTT 이어 게임까지 점령
https://han.gl/bs1jH

- 그라비티, ‘라그나로크’ IP 뮤지컬 시장 본격 진출…유저 접점 확대
https://han.gl/m4kDe

▶해외

- 유튜브 쇼츠 최대 3분으로 연장… '미드 폼' 경쟁 불 붙는다
https://han.gl/GotKT

- 구글, 美법원에 앱스토어 개방 명령 보류 요청
https://han.gl/xHatW

- EU, 中테무 '불법상품 방지책' 적절성 검토키로
https://han.gl/kxME4

▶ 국내 게임 매출 순위(구글)
1위 리니지M(엔씨소프트, 유지)
2위 라스트워(퍼스트펀, 유지)
3위 WOS(센추리게임즈, 상승)
4위 로얄매치(드림게임즈, 상승)
5위 오딘(카카오게임즈, 하락)
6위 원신(코그노스피어, 상승)
7위 리니지W(엔씨소프트, 유지)
8위 리니지2M(엔씨소프트, 상승)
9위 로블록스(로블록스, 하락)
10위 트릭컬리바이브(에피드게임즈, 하락)

**[미래 임희석] 넷마블(Trading Buy) - 급격한 마진 개선 예상

▶ 2Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망**

- 매출액 7,510억원(+24% YoY), 영업이익 800억원(흑자전환 YoY)으로 컨센서스(매출액 7,540억원, 영업이익 550억원) 상회 전망
- 대규모 이익 서프라이즈는 2분기 출시된 신작 3종의 초기 흥행 성공에 기인
- 5월 초 글로벌 정식 출시한 나 혼자만 레벨업은 일 25억원 이상의 매출을 올렸을 것으로 추정

▶ 자체 런처 비중 확대에 따른 수익성 개선

- 영업비용은 6,700억원(+5% YoY)으로 매출액(+24% YoY) 대비 제한적인 상승폭을 이어갈 전망
- 자체 런처를 사용하고 있는 PC 매출 비중의 확대로 지급수수료 부담이 낮아질 전망
- 아스달연대기와 레이븐2의 PC 매출 비중은 50%를 상회하는 것으로 추정
- PC로 결제하는 경우의 지급수수료율은 10% 미만(모바일은 30%)으로 추정

▶ 투자의견 'Trading Buy' 유지, 목표주가 3% 상향

- 목표주가를 기존 68,000원에서 70,000원(24F 타겟 EV/EBITDA 23배)으로 상향
- 신작 흥행과 비용 구조 개선을 통해 유의미한 규모의 이익 체력을 회복하게 된 부분은 고무적
- 다만 하반기에도 수익성 개선세를 이어나가기는 어려울 전망
- 추가 모멘텀을 위해서는 7대죄 오리진 등 25년 예정 대형 신작에 대한 출시 일정의 구체화가 필요

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240713215852650_155

인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

<게임사 시총 현황>

1. 크래프톤: 13.7조
2. 넷마블: 5.0조
3. 시프트업(New): 4.6조
4. 엔씨소프트: 4.2조
5. 펄어비스: 3.0조
6. 카카오게임즈: 1.6조
7. 위메이드: 1.4조
8. 넥슨게임즈: 1.2조

NAVER(매수) - DA 성장세 회복이 이끈 호실적

[미래에셋 인터넷/게임 임희석]

▶️ 1Q24 Review: DA 성장세 회복으로 호실적 시현

- 매출액 2조 5,260억원(+11% YoY), 영업이익 4,390억원(+33% YoY)으로 컨센 각 1%, 13% 상회
- 검색 광고 YoY 성장률이 6.2%로 가속화(4Q: +4.8% YoY)되었고
- -10% 수준의 역성장을 이어가던 DA YoY 성장률이 5.3%를 기록하며 성장 전환에 성공
- 인건비는 5,290억원(-1% YoY)을 기록하며 예상치를 160억원 하회

*▶️ 광고 정상화와 비용 효율화가 이끌 24년 수익성 개선*

- 24F 서치플랫폼 매출액 YoY 성장률은 6.7%로 가속화(23년: +0.6%) 전망
- 중국 직구 플랫폼 약진으로 동사의 GMV YoY 성장률은 6% 수준으로 부진할 것으로 보이나 디스플레이 광고 수혜 예상
- 24F 디스플레이 광고 YoY 성장률은 23년 -10.0%에서 5.7%로 반전에 성공할 것
- 1) 광고 부문 성장성 회복, 2) 제한적인 마케팅비 및 인건비 집행 등 비용 효율화 기조 지속에 따라 24F 영업이익률은 16.9%까지 회복(23년: 15.4%) 전망

*▶️ 목표주가 290,000원으로 12% 상향*
- 24F P/E 22배로 16년 이후 밸류에이션 하단에서 거래 중
- 낮아진 멀티플과 높아진 24년 실적 가시성을 고려 시 매수에 부담스럽지 않은 구간
- 이번 실적 발표로 광고 성장세 회복과 효율적 비용 집행을 통한 수익성 개선 본격화를 확인한 점이 긍정적
- 본격적인 리레이팅을 위해서는 1) 광고 업황 회복에 따른 광고 성장세 가속화 확인, 2) 커머스 부문의 중국 플랫폼 우려 해소, 3) 일본 사업 불확실성 해소 등이 필요한 시점

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240503140344060_155

인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

* 1Q24 NAVER 실적 특이사항

- 매출액 컨센서스 부합, 영업이익 13%(400억 수준) 상회
- 디스플레이 광고 정상화에 따른 이익 서프라이즈로 추정
- 23년 YoY -10%, 4Q23 YoY -8%에서 1Q24 +5%로 반전
(200억 수준 상회)
- 커머스는 포쉬마크 제외 국내 거래액 분류가 사라졌기에 국내
GMV 성장세 반전 여부는 확인 필요
- 비용에서는 인건비가 기대치 하회(당사 추정치 대비 -160억원)
- 그 외 매출 및 비용 항목들은 예상치 수준