Анонс вебинара по облигациям в четверг в 19:30 (ссылка будет позже).

Обсудим колоссальные по масштабу события, которые произошли в 2024 году.

И подумаем вместе, как на этом заработать в следующие 2-3-4 года )

Как я вижу ключевые события прошлой недели 👇****

1️⃣ Индекс гособлигаций RGBI за неделю +2.6% (🚀) .

На аукционе в среду Минфин разместил 26247 под 17.63%, а в конце недели доходность этого выпуска была уже 16.8% (рост в цене на 3.45%). При этом, доходности и цены коротких ОФЗ почти не изменились…

Может Минфин готовит почву для большого размещения длинных ОФЗ? Плана выполнен на 50% и вопрос нужно как-то решать!

В сегменте ОФЗ все сложно, а вот в корпоратах хорошее кредитное качество под 22-25% пока еще можно найти.

2️⃣ На рынке замещающих и юаневых облигаций рост цен, местами значительный.

Когда ставки в юанях были 20%, доходности бондов в этой валюте доходили до 15%. Сейчас ставки рухнули до 3% - юаней стало много и на бонды в юанях появился спрос.

Доходности замещающих резко снизились: например, по Газпром-37 с 12.3 до 10.5% (рост цены на 14%). Я очень вовремя переложился из вечного выпуска ВТБ!

3️⃣ Индекс Мосбиржи вырос на 5.4% (🚀), а лидер Озон на 23%. Как в начале сентября: сначала вниз к 2500, потом очень резкое движение вверх.
Предположу, что по акциям у большинства участников рынка в портфелях большой ‘недовес’, а у спекулянтов много шортов - отличные условия для отскока. Покупать акции или нет? Мой вариант ответа в голосовом.
—-

P.S. Движение на всех рынках одновременно! Пора выходить из флоатерного анабиоза?

Хорошей недели и удачных инвестиций! 👊****

#итоги_недели

❗️Крутая мысль про рынок ОФЗ от топа Совкомбанка 👇****

Типа, ЦБ повышает нормативы резервирования по всем типам кредитов. При этом, под ОФЗ резервы не нужно (или нужно, но намного меньше - не помню).

Если банкам кредитовать менее выгодно, чем покупать ОФЗ, ЦБ убивает двух зайцев: борется с инфляцией и как бы помогает Минфину в вопросах финансирования расходов бюджета.
Конечно у банков в портфелях копится "минус" из за падения цен ОФЗ. Но банки могут не переоценивать долгосрочный портфель, а значит убыток не отразится в отчетности.

Рано или поздно рост инфляции остановится, процесс пойдет в обратную сторону и банки с лихвой отобьют свои убытки (благоприятный сценарий).

Все больше экспертов говорят, что в 2025 инфляцию по-любому начнет снижаться! Второе рождение инвест-идеи с длинными ОФЗ! 😆

(☝️если что, это была шутка)

Мы уже наелись прогнозов по инфляции / ставке и идей с покупкой длинных ОФЗ. Но мысль мне очень понравилась - логично и похоже на правду.

Буду наблюдать за ситуацией и держать вас в курсе!

Хорошего дня и удачных нам инвестиций! 👊

#облигации

Как я вижу ключевые события прошлой недели 👇****

1️⃣ Индекс RGBI уже 96.5 - снижение на 5% за месяц и на 20% с начала года (облигации штормит похлеще акций 😢).

Доходности коротких ОФЗ выросли до 22.0%, длинных до 17-17.5% (популярная в начале осени идея “зафиксировать 15% в надежных госбумагах на 15 лет вперед” в моменте несет 10-12% просадки по цене 😢).

Доходности валютных облигаций тоже продолжили рост. Ставки РЕПО в юанях и долларах сегодня выше, чем в рублях => зачем держать юаневые облигации под 15%, юани можно разместить под 30%!? Такая ситуация не продлится долго, валютные доходности мне нравятся.

3️⃣ Индекс Мосбиржи 2590, в конце недели начались отскоки в сильно перепроданных акциях (типа GMKN и AFKS).

Сегодня сложно говорить про перспективы: рынок как-будто потерял ориентиры. Акции стоят очень дешево, но “дешево” не значит “завтра начнется рост”.

Помним про хорошие отчеты Сбера, Т-банка и Яндекса (и плохие АФК Системы, Алросы, Норникеля, ММК и нефтянки). Примерно понятно, что покупать, когда начнется рост (а он когда-нибудь начнется).

—-
В США сегодня выборы (🤡).

Всем хорошей недели и удачных нам инвестиций! 👊****

#итоги_недели

Как я выбирался из ‘вечной’ ямы с бондами ВТБ 🤠

Этой весной мой менеджер в Тинькофф (хороший парень) принес идею купить "вечные" евробонды ВТБ за 85% от номинала. Цена тогда мне показалась хорошей, доходность выше 10% в долларах, курс доллара 88... и я решил купить.

В августе было замещение - мне выдали новую облигацию с купоном 9.5% в долларах и выплатами по курсу ЦБ. А дальше цена эиой облигации начала падать: 80, 70, 60, 55% от номинала… В какой-то момент убыток по цене был около 30% (😡).

На самом деле, все еще хуже: при замещении мне начислили налог с разницы между ценой покупки и номиналом ("получи убыток и заплати налог!")
Вчера я не выдержал и начал действовать:
▪️ Продал половину объема вечного ВТБ - зафиксировал убыток и этим снизил налог,
▪️ Накупил на эти деньги пять разных валютных облигаций с доходностью от 12% до 60%...

И диверсификация, и снижение налоговой базы, и где-то даже доходность увеличил ✌️.

Больше всего накупил Новатэка под 13.2% в долларах, а самая высокая доходность у "вечного" Газпрома БЗ026 (смотря к какой оферте считать, от 30 до 60 процентов).

Круто? По-моему круто! 😁**** Как говорил, один мой коллега: "даже если вас съели, у вас остается, как минимум, два выхода". Пока не понял, каким я воспользовался, но точно полегчало.

P.S. Если история была полезной и повеселила вас - ставьте "палец вверх".

Хорошего дня и удачных нам инвестиций! 👊****#облигации

Есть хорошие новости даже на депрессивном рынке

Долгосрочные инвесторы плачут без слез, глядя на это безобразие 😧****

Российские акции снова вниз, индекс RGBI обновляет 10-летние минимумы, так еще и замещающие в ауте.

Вижу, что многие сильно расстроены и не понимают что делать: уже покупать акции, или уже продавать, бежать на депозиты или остаться.

Возможно, это время задуматься, кто вы: инвестор или спекулянт:
▪️Правильный инвестор должен стойко терпеть просадку 👊
▪️А у правильного спекулянта сейчас должны быть деньги или фонд ликвидности ✌️

В моем личном портфеле есть долгосрочная часть, но я все чаще думаю: а зачем она мне!? Акции Сбера с дивидендами за 5 лет принесли "целых" 7% годовых до налогов. Облигации с их купонами, кстати, за 5 лет тоже не дали доходности.

В последнее время я часто пишу про трейдинг или совмещение двух подходов.

Как пример, в стратегии "Взрослый инвестор" алгоритм с середины прошлой недели продает, сегодня портфель уже 100% в деньгах. Это больше про работу с риском, но и доходность тоже лучше рынка!

В общем,

если вы в раздрае сильном и не понимаете что делать на этом рынке, напишите на @rpd_help - мы встретимся и поговорим! вы поможете мне, а я вам.

#курс

Борьба ЦБ с инфляцией напоминает битву Геракла с лернейской Гидрой: отрубаешь одну голову, на ее месте вырастают другие.

Из отчета ЦБ по инфляции за сентябрь: "...сильный спрос в экономике в целом и потребительском секторе, в частности, по-прежнему способствует росту цен...".

Причем, с некоторых пор на инфляцию стали сильно влиять разовые факторы: повышение тарифов ЖКХ, сезонный рост цен на услуги и т.п. и т.п. (как головы Гидры - исчезает один фактор, возникают другие).

Сезонно скорректированная инфляция за сентябрь составила 9,8% годовых, против 7,5% в августе и 16,2% в июле. Глядя на эти цифры, аналитики говорят о ставке 20% и новой порции ‘жестких сигналов’ (черт бы их).

Но ряд экспертов считает, что пик повышения ставки уже не за горами: это не может быть бесконечным процессом.

До пятницы рынок будет ждать, грустить и волноваться, а затем начнет успокаиваться, наметит новые цели и двинется к ним. Хочется надеяться, что это будут цели по росту.

—-
Завтра, на вебинаре в 19-30 обсудим, как зарабатывать на росте, контролировать риски на падении и прийти, в итоге, к желанным 20-30% годовых.

Хорошего дня и до встречи завтра в 19-30! 🙋