Размещение облигаций Трансконтейнер серии П02-01

Общая информация:
Ставка купона: КС + не более 2%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: AA-
Объём размещения: 15 миллиардов рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 29 августа
Дата размещения: 4 сентября
Другие выпуски эмитента: RU000A100YE6

Для квалов: нет

Уже из названия компании понятно, что она занимается контейнерными перевозками. Является крупнейшим в России железнодорожным контейнерным оператором.

Выручка под 200 миллиардов, а чистая прибыль в районе 20.

Компания имеет рейтинг AA- и всерьёз рассматривать её кредитоспособность- пустая трата времени. Это не ВДО.

Единственное, чему стоит уделить внимание, так это доходности, которую будет давать выпуск.

Ранее выкладывал таблицу со всеми флоатерами и там есть 3 выпуска схожего рейтинга
Росагролизинг 002P-01 RU000A108KT6

Росагролизинг 001P-05 RU000A108447

Балтийский лизинг ООО БО-П10 RU000A108777

Первые два выпуска имеют доходность RUONIA + 1,8%, а балтийский лизинг КС + 2,3%

Все торгуются у номинала.

Да, флоатеры даже от эмитентов с таким рейтингом дают доходность в районе 20%, но этим сейчас никого не удивить. Про апсайд тут даже и думать нет смысла.

Выпуск подойдёт для сильно консервативных инвесторов, которым нужна диверсификация. Сам участвовать не буду

Размещение облигаций Интерлизинга серии 001Р-09

Общая информация:
Ставка купона: КС + не более 2.85%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: A
Объём размещения: 3,5 миллиардов рублей
Амортизация: по 4% с 12 по 36 купоны
Оферта: нет
Сбор заявок: до 29 августа
Дата размещения: 3 сентября
Другие выпуски эмитента: имеется 6 выпусков
RU000A108AL4
RU000A1077X0
RU000A106SF2
RU000A105Y30
RU000A105FU0
RU000A103RY2
Для квалов: да

Разбор получился больше по доходностям в рейтинге, чем по компании Интерлизинг, но, думаю, что так даже лучше)

Интерлизинг- одна из крупнейших лизинговых компаний в России, занимает 12 место и стабильно увеличивает свои показатели как минимум с 2019 года:
- Количество нового бизнеса
- Количество клиентов
- Инвестиции в лизинг
- Капитал
- Чистая прибыль

Компания активно развивается, её показатели растут на десятки процентов в год, что хорошо и не удивительно для лизинговой компании в стране, где покупать своё оборудование становится всё дороже и дороже, а брать в лизинг хорошая и более бюджетная альтернатива.

Посмотрим на привлекательность выпуска по сравнению с остальными. К сожалению, сейчас практически все выпуски- это флоатеры и фиксы мало кто размещает.

Логику, в целом, понять, можно. Я для себя это объясняю так: компании нужно 3,5 миллиарда рублей, она размещает свои облигации и за первый день размещает, условно, миллиард, а оставшиеся 2,5 миллиарда люди будут брать с рынка может месяц, может 2. И вот вы выпускаете фиксированный купон сейчас, а уже через месяц ключевую ставку поднимают до 20% и вот вы уже будете собирать свой выпуск хоть пол года, а при этом ещё и цена его скорее всего снизится от номинала и теперь вы вынуждены размещать бумаги по рынку, а значит получите меньше денег в долг, а отдавать проценты надо будет как за размещённый по номиналу. А деньги чаще всего нужны здесь и сейчас и в запланированном объёме.

Вот и размещают сейчас компании в основном флоатеры.

Отходим от этого рассуждения и возвращаемся к Интерлизингу: его купон в КС + 2,85% скорее всего снизится до 2,5-2,6%

Если смотреть только рейтинг A, то есть только выпуск ещё одной лизинговой компании Практика RU000A108Z77, который торгуется около номинала со ставкой КС + 2,6%

Есть выпуски с рейтингом A- ВсеИнструменты.ру 001Р-01 RU000A107GJ7 с купоном КС + 2,5% и космическим ростом стоимости, но это не какой-то закономерный итог, а рыночная неэффективность. Как говориться, хомяки набежали, кончат, естественно, как и любой из их представителей.

Есть также Джи-групп 002P-04 RU000A108TU5 и Первое кол.бюро НАО 001Р-05 RU000A108U72 с одинаковыми ежемесячными купонами со ставкой КС + 3%, но рынок их не любит и они барахтаются под номиналом, хотя и купон у них вполне хороший.

Пока писал чуть не забыл про бешенный выпуск от М.Видео с купоном КС + 4,25%. Его укатали ниже номинала так как у рынка плохое отношение к бумагам эмитента.

И это не смотря на то, что эмитент расплачивается по всем своим долгам, открывает магазины нового формата, и собирается идти на допэмиссию, где свою заинтересованность уже выразил ЭсЭфАй.

Мой любимый выпуск эмитента RU000A106540 с YTM в 30% и офертой в апреле 25 до сих пор укатывают на дно, даже не смотря на то, что доходность сильно выше рыночной.

Если смотреть на интерлизинг, то он размещается вполне по рыночной доходности. Данный эмитент весьма популярен среди инвесторов, у него суммарно было размещено уже 8 выпусков, 2 из которых погашены.

Если оставят ставку купона хотя бы КС + 2,7%, то это будет самым доходным флоатером (не считая М.Видео, которое рынок не любит) и есть реальный шанс, что вскоре после размещения выпуск будет болтаться на отметке 101% от номинала. Есть, конечно, маленький шанс, что его будут бешено покупать и унесут цену в космос, но очень вряд ли.

В общем и целом, очередной флоатер от вполне крепкой компании. Ничего нового и стоит брать только разве что для диверсификации своего портфеля.

Помимо комиссии за управление с вас могут взять также комиссию за покупку у “не родного” брокера. Например, самый популярный фонд денежного рынка ВИМ - Ликвидность принадлежит ВТБ и если покупать через ВТБ, то комиссия за покупку браться не будет. Если же, покупаете через Т-Банк, то нужно будет заплатить комиссию и за покупку и за продажу.

Очень странным для меня выглядит момент того, что фонд денежного рынка от Тинькофф (TMON) нельзя купить в Тинькофф.

Есть фонд в юанях от сбера (SBCN) и стоит понимать, что там доходность намного меньше, чем в рублёвых так как доходность зависит от ключевой ставки, а в Китае она в районе 4%.

Если посмотреть на график фонда ликвидности, то по темпу роста можно увидеть где была более высокая, а где более низкая ключевая ставка. То есть, чем выше ключевая ставка, тем большую доходность приносит фонд и при снижении ставки фонд будет расти медленнее.

Фонд идеально подходит под подушку безопасности. По сути, идеальный инструмент для сохранения покупательной способности ваших денег. Он всегда будет расти примерно на уровень реальной инфляции и хорошо заменяет накопительный счёт.

Понравился пост? Тогда поставь лайк ? Мне будет приятно и даст дополнительную мотивацию

Как обстоят дела прямо сейчас. Мой портфель.

Вот и началась большая серия постов по моей стратегии ?

Как-то уже начинал писать серию постов по стратегии, но остановился где-то вначале. Тогда и личные обстоятельства не позволили расписывать уж очень объёмные материалы и некий пересмотр стратегии в целом всё поменял. Даже в процессе написания этой серии моя стратегия претерпела некие изменения.

Выпускаю первый пост, когда уже расписаны все оставшиеся на несколько недель вперёд. Вся серия состоит из 16 постов.

Постарался сформулировать все свои мысли по фондовому рынку, по его участникам. Спойлер: много кому мои мысли не понравятся.

Закончили с предисловием и перейдём к теме поста.

В первоначальном варианте этого поста я тут расписывал акции, которые были у меня в портфеле, но теперь я не владею ни одной в принципе. В будущих постах распишу почему поступил именно так.

Сильно переосмыслил всё, что знал про инвестиции и словно начал весь процесс с нуля.

Прежде всего это касается подушки безопасности. Ранее считал, что моя подушка- это мой портфель, но есть ряд причин по которым это следует разграничивать. Сильно ли людям помогла их подушка безопасности состоящая из акций в марте 2022, когда они застряли без возможности продать что-либо? Сильно ли помогла людям такая подушка безопасности в начале коронавируса, когда их уволили с работы и единственное что у них было- это сильно исхудавший портфель акций/облигаций, потерявший в считанные дни 30-50% своей стоимости?

Также пожелаем удачи тем, кто держал фонды finex в качестве гарантированного резерва на чёрный день.

Фондовый рынок- это прежде всего риск и вкладывать в него нужно только свободные деньги при потере которых вы лишь расстроитесь и точка. Знаю я людей, которые берут кредиты на миллионы рублей и вкидывают в фондовый рынок.

Сейчас же у меня на накопительных счётах/вкладах в нескольких банках лежит пол миллиона рублей. Это моя неприкосновенная подушка, которая в любой момент меня защитит. Тем более, что есть варианты положить деньги в банк даже под 20%, что не сильно хуже облигаций. Так, на финуслугах я оформил себе вклад на 3 месяца под 21,8% годовых в Совкомбанке!!! Доходность как у ВДО, но в банке и со страховкой! Для новых клиентов от финуслуг невероятная щедрость, беру вклад под 16,8%, а они докидывают сверху ещё 5%, чтобы оформляли вклад именно через их сервис. Такие возможности просто непростительно пропускать! Крайне всем советую!

С такими вкладами есть вполне реальная возможность обогнать инфляцию. Многим начинающим инвесторам не хватает осознания такой простой вещи как подушка безопасности.

Не так давно распродал весь свой портфель в тинькофф (почти 3 миллиона рублей) и залез в долги, чтобы купить квартиру и сделать в ней ремонт.

Основным триггером была непостоянность в нашей стране, где стабильно раз в 8-10 лет происходит какая-то жесть. Для себя уяснил, что самым важным является твёрдая основа от которой я могу отталкиваться и рисковать, так сказать, хоть на все бабки.

В тинькофф у меня остался эксперимент с фондами куда скидываю остатки с трат. Тут чистый интерес сколько получится накопить таким способом. С марта 2024 накоплено уже 14к.

Торгую исключительно облигациями в финам так как там их перечень в разы больше и есть большая часть актуальных размещений. Там у меня в районе миллиона рублей и постоянно меняющиеся облигации.

На данный момент состав портфеля следующий:

- Контрол лизинг RU000A1086N2 50 штук

- Гарант Инвест RU000A106SK2 50 штук

- Балтийский лизинг RU000A108777 100 штук

- Борец капитал RU000A107BR1 100 штук

- Вэббанкир RU000A1082K7 100 штук

- Джой Мани RU000A108462 100 штук

- ЖКХ Якутии RU000A100PB0 100 штук

- МВ Финанс RU000A106540 200 штук

- Фордевинд RU000A108AK6 100 штук

- Фонд Ликвидности 20 209 штук

В следующем посте изложу все свои мысли по фондовому рынку.

Буду рад в комментариях обсудить любые вопросы по посту ?*
*Если понравился пост, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. Это мотивирует писать больше. ?****

В последнее время не так активно писал так как много времени уделял подготовке серии статей по своей инвестиционной стратегии и вот сегодня наконец дописал всё

В прошлый раз публиковал по мере готовности статей и остановился на 1/4. Сейчас же всё полностью готово
Завтра будет первый пост из серии

В закрытом канале всё будет уже сегодня

США наложили санкции на НКЦ и Московскую биржу

Самое главное для тех, кто покупает облигации:

Рублёвые облигации вообще никак не должно задеть и они не ощутят каких либо последствий так как все операции и валюта внутрироссийские.

Основные вопросы к замещающим облигациям и юаневым бондам.

ЦБ заявил, что сделки с долларом и евро продолжатся на внебиржевой рынке. Это значит, что спреды в торговле валютой будут увеличиваться, а также могут появляться вопросы к ЦБ по поводу ценообразования. Система становится более закрытой.

Ожидаю, что какое-то время может быть паника в валюте пока не стабилизируется. Одно могу сказать точно, не стоит быть тем дураком, который сейчас побежит брать доллар по 200 рублей.

Замещающие облигации хоть и рассчитываются в рублях, но на основе курса доллара и евро. Если евро и доллар не рассчитываются, то и замещающие облигации тоже не должны. Если завтра будет официальный курс от ЦБ, а торги по валюте остановлены, то ЗО будут торговаться по курсу как скажет ЦБ. Тут очень интересно посмотреть как что будет.

Юаневые бонды должны пока торговать так как и торгуются, так как расчётный депозитарий другой и их не коснётся. На сайте мосбиржи указано только что будут остановлены торги инструментами с расчётами в долларах и евро.

Рынок точно поболтает, но ничего прям критичного в моменте не ожидаю.

Самое страшное это более масштабные последствия санкций. Тут встаёт вопрос возможности торговли для экспортёров. Скорее всего они знают что в этом случае делать, но проблем новых это явно добавит.

Есть и просто санкции в результате которых, может отвалиться iCloud. Айфон в России всё медленно, но верно идёт на пути превращения в калькулятор с фонариком.

Вывод: рублёвые облигации никак не задевает это. Курс валют будет определяться по внебиржевому курсу. Замещающие облигации будут торговаться, но по курсу ЦБ, который уже от рынка меньше зависит. Юаневые также будут торговаться. Паника в любом случае будет, но вряд ли в облигациях будет всё плохо, паника- это чаще про акции. Самый главный вопрос- это судьба экспортёров и их подготовленность к подобным ситуациям.

Давно заметил проблему, что все любят только акции и не так много внимания уделяют облигациям

Уверен, что это связано с тем, что акции обещают людям более быстрый заработок, много кто даже заблуждается и идёт в акции словно в ставки, казино и прочий мусор

В связи с этим куда больше желающих торговать акциями и читать про акции, соответственно, куда больше прикольных вещей придумывается именно там.

Считаю это несправедливым упущением не брать самое лучшее из инфополя акций и не применять тоже самое для облигаций.

Тянуть больше не буду и представляю вам свой набор эмодзи с эмитентами российских облигаций: https://t.me/addemoji/RussianEmitents (именно по эмитентам облигаций не нашёл ничего)

? Теперь можно писать более читабельные посты

? Удобно разделять абзацы, когда речь идёт про разные компании

? Да и визуально вам будет проще находить именно те публикации, что вам нужны сейчас

Как вам идея?

Сейчас не так много пишу так как активно идёт подготовка к разным большим сериям статей, которые позволят вам находить всё, что нужно по облигациям в одном месте

? Конкурс ?

Вчера писал про конференцию Белые ночи в Санкт-Петербурге

Сегодня среди вас разыграю 2 билета на это мероприятие!!!

Условия простые:
- Быть подписанным на мой канал про акции и, естественно, на этот
- Иметь возможность посетить конференцию
- Перейти по ссылке: https://cbonds-congress.ru/events/1189/agenda/
- Зайти в раздел "Программа"
- В комментариях к этому посту написать первый вопрос для обсуждения на сессии, которая будет проходить с 10:00-11:30 (всё есть на сайте)

Первые 2 верно написавших выиграют билеты, после чего с ними свяжутся для оформления билетов.

Удачи!

25 июня в Питере пройдёт конгресс Белые ночи

На конференции будут обсуждать:
1 Лучшие практики M&A (слияния поглощения)
2 Дорогу эмитентов до IPO
3 Сделки по покупке крупными инвесторами долей в компаниях

Программу конференции можно посмотреть тут: https://cbonds-congress.ru/events/1189/agenda/

Пишу, естественно, не просто так, а потому что сам приму участие в конференции.

Обожаю ходить на подобные мероприятия так как это возможность пообщаться представителями компаний, найти единомышленников, узнать для себя новые или старые фишки, которыми пользуются инвесторы.

Завтра у меня будет предложение для тех, кто живёт в Санкт-Петербурге или ближайших населённых пунктах. На вашем месте я бы это предложение не пропускал.

С самого мероприятия будет много постов и разной информации

RU000A1038M5
ГТЛК 001P-20

Прямо сейчас купон 7,85% годовых
13 июня будет оферта и выпуск станет флоатером с купоном КС + 215. Купон 4 раза в год

Возьму на все оставшиеся свободные деньги
Сейчас есть возможность взять бумагу по 997 рублей