Dólar abre em queda com leilão de swap e exterior mais fraco

O dólar futuro abriu em baixa hoje, reduzindo a pressão que ontem levou a moeda americana a superar os R$ 5,07. No mercado futuro a moeda cai 0,54%, para R$ 5,05, refletindo o anúncio de ontem do Banco Central de um leilão extra de swap cambial para atender à demanda maior por proteção do mercado. Lá fora, o dólar também está em queda, com o índice DXY, que compara a moeda com seus principais pares, recuando 0,12%, para 104,89, depois de superar 105,00 pontos ontem. Por aqui, será o primeiro leilão fora da rotina do BC de rolagem de swaps desde o início do governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva e interrompe um cenário de estabilidade que vinha sendo destacado pelo presidente do BC, Roberto Campos Neto, como um dos fatores para favorecer o controle da inflação. O leilão extra oferecerá US$ 1 bilhão em swaps com vencimentos em 2 de janeiro de 2025 e 1º de abril do ano que vem e será realizado hoje das 12h30 às 12h40. O fato de o BC oferecer apenas swaps indica que o banco identificou alguma pressão no mercado de busca por proteção, que acaba aumentando a especulação, o que fez a cotação subir rapidamente, em um movimento pontual. Normalmente o BC não atua para fixar uma taxa de câmbio, mas para equilibrar o mercado, e evita intervir se os movimentos forem provocados por fatores estruturais. Caso haja sinais de saída mais forte de recursos, o BC atua vendendo dólar à vista. Apesar da queda do dólar diante do real e de outras moedas, os juros futuros seguem em alta hoje, acompanhando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, que voltaram a subir. O rendimento do papel de dez anos está em alta de 0,07 ponto porcentual, para 4,39% anos, e o de 30 anos, 4,53%. Por aqui, as projeções no mercado futuro de DI sobem em torno de 0,05 ponto porcentual. O Índice Bovespa futuro indica nova queda para hoje, com baixa de 0,27%.

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Estrangeiros tiraram R$ 5,2 bi da Bovespa em março

O saldo de investimentos estrangeiros no mercado secundário da Bovespa, de ações já em circulação, ficou positivo em R$ 20,994 milhões na quinta-feira, 28 de março, conforme dados da B3. Com isso, o mês fechou com uma saída líquida de R$ 5,227 milhões, resultado de vendas líquidas de R$ 5,547 bilhões no mercado secundário e compras de R$ 320,3 milhões em ofertas públicas. Foi o terceiro mês seguido de saída de estrangeiros da bolsa brasileira, com um valor bem superior aos R$ 359,7 milhões que saíram em março de 2023. No ano, os estrangeiros tiraram da Bovespa R$ 21,896 bilhões, com vendas de R$ 22,897 bilhões no mercado secundário e compras de R$ 1,001 bilhão em ofertas públicas. Nos primeiros três meses do ano passado, o saldo dos estrangeiros foi positivo em R$ 10,511 bilhões. Essa saída deste ano reflete em parte a reversão da forte entrada de recursos no fim do ano passado e a mudança de cenário para os juros nos Estados Unidos, com a expectativa de que a taxa comece a cair mais tarde e menos do que se esperava. O cenário local também pesou na saída dos estrangeiros, com ações do governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva para interferir em empresas importantes para a bolsa, como a Petrobras, a Vale, o Banco do Brasil e no setor elétrico, além de mudanças de tributação com redução de abatimentos fiscais que podem reduzir o lucro de setores como varejo. Há também o maior receio com as contas públicas, o que pode limitar uma queda maior dos juros básicos. A saída dos estrangeiros explica o começo de ano ruim para o Índice Bovespa, com queda de 4,5% no primeiro trimestre.

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Crédito avança 8% em fevereiro puxado pelas famílias

O estoque de crédito do Sistema Financeiro Nacional fechou fevereiro em R$ 5,8 trilhões, uma queda de 0,2% em relação ao mês anterior, mas com crescimento de 8% em 12 meses, com aumento na média de novas concessões, redução dos juros e inadimplência estável, informou hoje o Banco Central. A queda no mês foi puxada pelas empresas, com recuo de 0,2% sobre janeiro, enquanto o crédito para as famílias aumentou 0,5% na comparação mensal. Já na comparação anual, o crescimento do estoque de crédito acelerou em relação aos 7,7% de janeiro e foi puxado pelas pessoas físicas, cuja carteira de empréstimos cresceu 10,4% em fevereiro, acelerando em relação aos 10,3% de janeiro. O estoque de empréstimos para as empresas também cresceu mais em fevereiro, com 4,2% em 12 meses, comparado a 3,7% em janeiro. O crédito livre no sistema financeiro cresceu 0,1% em fevereiro em relação a janeiro e 5,3% em 12 meses. O crédito livre para empresas caiu 0,3% no mês, mas cresceu 1,2% em 12 meses. Já para famílias, o estoque de crédito livre cresceu 0,3% no mês e 8,5% na base anual, principalmente pelo crédito consignado para beneficiários do INSS, que aumentou 2,0% sobre 2023, do crédito pessoal não consignado, com 1,6%, e do financiamento de veículos, com 1,2%. O crédito rotativo caiu 2,0% no mês, mas ainda sobe 5,7% na comparação anual. A média diária de novas concessões de crédito cresceu 9,5% em fevereiro em relação a janeiro, com aumento de 12,6% nos empréstimos para empresas e de 7,3% para famílias. A taxa de juros das novas contratações ficou em 27,8% em fevereiro, com queda de 0,4 ponto porcentual no mês e de 3,3 pontos em relação ao mesmo período de 2023. A taxa média para pessoas físicas no crédito livre fechou fevereiro em 40,2%, queda de 0,3 ponto no mês e 3,8 pontos em 12 meses. Para empresas, a taxa caiu 0,9 ponto no mês e 2,4 pontos em 12 meses. Já para pessoas físicas, a queda foi de 0,1 ponto porcentual no mês e 6,0 pontos em 12 meses, influenciada pelas taxas dos cartões rotativos, que baixaram 6,8 pontos em 12 meses, e do cartão parcelado, com queda de 3,3 pontos. A inadimplência total ficou estável em 3,3% da carteira de crédito na comparação mensal e anual, com estabilidade tanto para empresas, em 2,6%, quando para pessoas físicas, com 3,7%. O endividamento das famílias ficou em 48,0% em janeiro, último dado disponível, alta de 0,2 ponto porcentual na comparação com janeiro e queda de 0,9 ponto em 12 meses. O comprometimento de renda das famílias cresceu 0,1 ponto porcentual no mês, mas caiu 1,6 ponto em 12 meses e atingiu 25,8% em janeiro.

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Petrobras bate recorde de valor em reais, mas segue longe da máxima em dólares.

Ontem, 1º de fevereiro, a Petrobras alcançou um marco significativo, atingindo o maior valor de mercado em reais nominais, R$ 551,4 bilhões. Mas esse número, resultado da alta de 10% nas ações este ano, está longe dos recordes quando se avalia o valor da empresa em dólares, explica o consultor Einar Rivero. Na moeda americana, o valor da Petrobras chegou a US$ 111 bilhões, em bem menos que os US$ 309 bilhões do recorde de 5 de maio de 2008. O número mostra não só os impactos das crises que a empresa e o país enfrentaram nos últimos anos, mas também os efeitos do câmbio, com o real brasileiro bastante desvalorizado diante do dólar nos últimos anos, o que influencia as avaliações dos investidores estrangeiros. E explica por que a maioria das casas mantêm recomendação de compra para o papel. Hoje, a ação preferencial da Petrobras cai 1,35% e a ordinária, 1,11%, o que ajuda a derrubar o Índice Bovespa, com perda de 0,91%, para 127.327 pontos.

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Governo limita emissão de papéis isentos de renda fixa

O Conselho Monetário Nacional aprovou ontem uma série de medidas para limitar a emissão de papéis de renda fixa isentos de Imposto de Renda que deve ter impacto na oferta desses papéis para os investidores e sobre suas taxas, que devem cair diante da menor disponibilidade de operações no mercado. As medidas tornam mais rígidas as regras de emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e do Agronegócio (CRA), Letras de Crédito Imobiliário (LCI), e do Agronegócio (LCA) além das Letras Imobiliárias Garantidas (LIG). Esses papéis tornaram-se os preferidos dos investidores pessoas físicas por conta da isenção e vinham ocupando espaços antes destinados a fundos de investimentos, debêntures e CDBs de bancos. Somente as LCI, LCAs e LIG, papéis emitidos pelos bancos, saltaram de R$ 345 bilhões em 2021 para R$ 824 bilhões neste ano. Além da perda de arrecadação, várias empresas não ligadas aos setores que o governo buscava estimular também estavam usando esses instrumentos para lançar papéis com custo menor no mercado. “A indústria de papéis isentos estimula a criatividade do mercado e o lastro estava sendo criado a partir de bases fracas, prejudicando tanto a arrecadação quanto a indústria de fundos e o mercado de capitais”, diz um ex-diretor de Banco Central. De acordo com o escritório VBSO Advogados, as medidas terão impacto direto nas finanças das empresas desses setores e também na quantidade de títulos incentivados disponíveis para os investidores, sejam pessoas físicas, sejam veículos de investimento coletivos setoriais, como os fundos imobiliários em papéis como CRIs e os fundos de investimento nas cadeiras produtivas agroindustriais, os Fiagros. O governo manteve a possibilidade de carteiras de CRIs e CRAs já existentes continuarem comprando fundos pelas regras antigas, mas os novos terão de seguir as novas regras. O mesmo vale para os LCIs, LCAs e LIGs. Mas o escritório VBSO teme o impacto sobre os fundos imobiliários e Fiagros que tiverem de renovar suas carteiras sob normas diferentes das de sua criação. Haverá impacto ainda em todo o setor de prestação de serviços que hoje atua em torno do mercado de securitização de recebíveis, a começar pelas companhias securitizadoras, alerta o VBSO.

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Goldman eleva preço-alvo de Gerdau e muda recomendação para compra

O banco americano Goldman Sachs melhorou as estimativas para a Gerdau, aumentando seu preço-alvo para o papel de R$ 25,00 para R$ 26,00 e mudando a recomendação de “neutra” para “comprar”. Segundo relatório, o Goldman considera que os preços das ações da empresa caíram muito desde o pico de junho de 2023 e, mesmo com expectativa de queda nas receitas, as projeções do mercado estão subavaliando demais o desempenho da companhia. O Goldman vê a rentabilidade projetada da Gerdau em níveis insustentáveis, abaixo do mercado de baixa das commodities de 2015, apesar de a operação no mercado americano se mostrando muito resiliente. Os investimentos (capex) da empresa também devem se estabilizar, ajudando a melhorar o fluxo de caixa. O banco espera que o ciclo de baixa da Gerdau se reverta no médio prazo, o que pode ser acelerado por um aumento das tarifas de importação de aço, um aumento dos preços locais e melhora do mercado americano com expectativa de economia mais forte. A ação preferencial da Gerdau sobe 1,72% na B3, enquanto Índice Bovespa recua 1,26%, para 126.866 pontos.

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Fundos de ações captaram R$ 312 milhões semana passada

Os fundos de ações fecharam a semana passada com captação líquida de R$ 312 milhões, informou a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Segundo a Anbima, a semana encerrada em 19 de janeiro teve como destaque a captação de R$ 11,142 bilhões de fundos de renda fixa. Neste período é comum um aumento na captação desses fundos de renda fixa por conta das carteiras voltadas para governos, ou poder público, que recebem recursos de impostos. Os fundos de previdência privada também captaram na semana, R$ 526 milhões. Já os multimercados apresentaram resgates líquidos de R$ 4,170 bilhões. Apesar da captação na semana, porém, os fundos de ações apresentam saída líquida acumulada de R$ 2,3 bilhões em janeiro. Os multimercados também são destaque de saída de recursos no mês, com saques de R$ 13,422 bilhões. Os fundos de renda fixa têm captação de R$ 93,3 bilhões. Os fundos de previdência captam R$ 1,850 bilhão em janeiro. Em 12 meses, o destaque são os fundos multimercados, que apresentam resgates de R$ 139,4 bilhões, seguidos pelos fundos de ações, com saída líquida de R$ 4,167 bilhões. Os fundos de renda fixa captam R$ 1,269 bilhão e os de previdência, R$ 21,623 bilhões.

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Mantega deve anunciar que não quer cargo na Vale

O ex-ministro da Fazenda Guido Mantega vai divulgar uma carta ainda nesta sexta-feira afirmando que abre mão de ocupar um cargo na Vale, apesar das pressões do presidente Luiz Inácio Lula da Silva por seu nome junto a acionistas da empresa, segundo a coluna Painel da Folha de S.Paulo. A ideia, segundo a nota publicada na coluna, é que isso seja interpretado como uma sinalização para a mineradora não reconduzir Eduardo Bartolomeo para o cargo de presidente. O ex-ministro, porém, teria desistido até mesmo de ser conselheiro da Vale, como também defendia o presidente e o ministro das Minas e Energia, Alexandre Silveira. Ontem, a presidente do PT, Gleisi Hoffman, defendeu a indicação de Mantega para um cargo na mineradora. As ações da Vale acentuaram a alta na Bovespa nesta tarde, de 0,4% para 1,21%. Já o Índice Bovespa sobe 0,5%, para 128.808 pontos.

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IPCA-15 abaixo do previsto pode reduzir projeções para o ano

O IPCA-15 de janeiro, de 0,31%, abaixo do 0,47% esperado, surpreendeu o mercado e deve levar a revisões para baixo nas projeções para o ano. O dado, que acabou vazando nos sistemas do IBGE antes do horário oficial, às 8h00, teve impacto forte das passagens aéreas, mas alguns indicadores vieram piores. O índice de difusão, que mostra o percentual de itens com alta no IPCA-15 no mês, passou de 55% em dezembro para 66% em janeiro e houve piora nos serviços subjacentes e nos núcleos, o que deve fazer o Banco Central manter seu ritmo de redução de juros, diz Nicolas Borsoi, economista-chefe da Nova Futura. Apesar disso, o resultado de hoje deve trazer revisões baixistas em alguns itens fora do núcleo, que exclui itens mais voláteis, possivelmente afetando a mediana no Focus para 2024, diz o Bradesco em relatório. “No entanto, não vemos uma melhora qualitativa do dado, especialmente por conta de serviços subjacentes”, avalia o banco, que espera IPCA em 3,6% neste ano. Os serviços subjacentes, observa o Bradesco, apresentaram mais uma surpresa altista, concentrada no item serviço bancário, e subiram 4,7% em 3 meses anualizados e dessazonalizados. Já a média dos núcleos mostrou avanço de 0,33% no mês, rodando próximo de 3% na média de três meses anualizada e com ajuste sazonal. O banco também espera que alimentação no domicílio, que subir bastante em janeiro por conta de produtos in natura e cereais, deve continuar pressionada no primeiro semestre pelo impacto do El Niño. Gustavo Gonzaga, da Necton Investimentos, revisou para baixo a estimativa do IPCA deste ano, de 4,1% para 3,8%, em função do efeito baixista de preços administrados ou voláteis, como passagens aéreas. Mas a composição da inflação para o ano parece um pouco pior, com serviços subjacentes mais pressionados, com alta prevista de 4,0%, ante 3,8% antes do IPCA-15. Entre as surpresas baixistas no IPCA-15, ele destaca, além das passagens aéreas, emplacamento e licença de veículos, que apresentou deflação, de -0,11%, ante expectativa de alta de 0,37%. Já serviços como condomínio surpreenderam para cima, com alta de 0,88%. Gonzaga vê piora na média dos núcleos, que acelerou de 0,28% em dezembro para 0,34% no IPCA-15 de janeiro, e dos serviços subjacentes, de 0,39% para 0,68%, especialmente por conta da aceleração intensa de serviços ligados ao ciclo de atividade, como serviços pessoais, que passaram de 0,40% para 0,93%. Carla Argenta, economista-chefe da CM Capital, espera que o IPCA-15 mais fraco não altere a política monetária do Banco Central. Segundo ela, os efeitos defasados dos aumentos passados de juros ainda estão aparecendo nos bens duráveis e nos serviços subjacentes.

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S&P500 acelera alta e bate novo recorde intradiário

O índice S&P500 acelerou os ganhos hoje e superou o recorde intradiário de 4.818,62 pontos, de janeiro de 2022, atingindo a máxima de 4.824 pontos. O Índice é puxado para cima especialmente pelas ações de tecnologia, após fabricantes de chips projetarem aumento nas vendas neste ano e o Bank of America recomendar a compra de ações a Apple. O S&P500 caminha também para bater o recorde de fechamento. O Nasdaq também caminha para renovar seu recorde histórico, com alta de 1,12%, aos 15.222 pontos. O Dow Jones tem alta de 0,80%.

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