CONFERENCE BOARD: НЕБОЛЬШОЙ РОСТ, НО ДО ИДИЛИИ ДАЛЕКОВАТО

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) увеличился в ноябре до 99.8 vs 99.5 пунктов ранее, это 0.3% мм и -3.4% гг vs -0.4% мм и -4.0% гг до этого.

Conference Board отмечает, что “…LEI вырос в ноябре впервые с февраля этого года (мм). Восстановление количества разрешений на строительство, продолжающаяся поддержка со стороны фондового рынка, улучшение среднего количества часов занятости на производстве, и меньшее количество первичных заявок на пособие по безработице привело к росту LEI. В целом, рост LEI является положительным знаком для будущей экономической активности в США.

В настоящее время Conference Board прогнозирует, что американский ВВП вырастет на 2.7% в 2024 году, но рост замедлится до 2.0% в 2025 году…”

БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ - УЖЕ ВЫШЕ ТАРГЕТА, СТАВКА ОЖИДАЕМО НА МЕСТЕ, НО СИГНАЛ ЖЕСТКОВАТ

Банк Англии, согласно ожиданиям, сохранил ключевую ставку на уровне в 4.75% годовых. Решение было почти не совсем единогласным: 6-3

Инфляция по итогам ноября выросла до 2.6% гг, и уже второй месяц находится выше таргета в 2.0% гг. Динамика в услугах видимо начала формировать восходящий тренд (5.0% гг vs 5.0% гг ранее), а основным контрибьютором стал транспорт

ВоЕ: Денежно-кредитная политика должна будет продолжать оставаться ограничительной в течение достаточно долгого времени, пока риски инфляции, устойчиво возвращающейся к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе, не исчезнут. Комитет будет принимать решение о соответствующей степени ограничений денежно-кредитной политики на каждом заседании.

КИТАЙСКАЯ «КРЕМНИЕВАЯ ДОЛИНА» ПРИЗНАЛА АЛЬФА-БАНК САМЫМ ТЕХНОЛОГИЧНЫМ

Инвестиционная ассоциация ZVCA присудила Альфе победы сразу в двух номинациях: Innovation Fintech Award и Digital Banking Technology Award.

Пишут, что вчера делегация банка получила эти награды на закрытом бизнес-мероприятии в Пекине.

? Прирост индекса Мосбиржи с сентябрьского дна уже более 10%. Похоже, наметился тренд на восстановление рынка. Идея оставаться во флоатерах или фондах денежного рынка продолжает быть актуальной для тех, кто пока не готов к риску. Но на горизонте года рост индекса Мосбиржи на 30% кажется вполне реалистичным. А это значит, что треть портфеля или даже больше вполне могут занимать акции, цены на которые сейчас весьма привлекательные.

Дополнительную выгоду можно получить за счет бонусов и кешбэка от брокеров. Например, в «БКС Мир инвестиций» продолжается акция «Двойной бонус за первые инвестиции».

1️⃣ Сначала при открытии первого брокерского счета в БКС и покупке ценных бумаг или паев фондов на сумму от 30 тыс. рублей инвестор получает в подарок акцию крупного эмитента.

2️⃣ На втором этапе нужно приобрести активы на 100 тыс., и тогда брокер начислит кешбэк до 100 тыс. рублей. 

Акция действует до конца сентября, поэтому стоит поторопиться.

**КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 23 ПО 27 СЕНТЯБРЯ

Понедельник 23.09
• ?? Япония, торгов нет • ??,??,??,??,??,??,** Flash PMI (сентябрь)

Вторник 24.09
• ?? Австралия, заседание ЦБ(est 4.35%, unch)
• ??* Германия, IFO, сен(est. *86.1)
• ??* США, индекс Case&Shiller, июл *(est. 5.9% гг)
• ??* США, индекс потреб доверия, сен *(est. 103.5)

Среда 25.09
• ??* Россия, недельная инфляция
*• ??* Россия, промпроизводство, авг
• ?? США, новое строительство, авг (est. *700К)
• ?? США, разрешения на строительство, авг (est. 4.9% мм)

Четверг 26.09
• ??* Германия, GfK индекс потреб уверенности(est. *-21.0)
• ?? Мексика, заседание ЦБ (est. 10.75%, unch)
• ??* США, ВВП, 2кв24, (est: *3.0% квкв)
• ??* США, Initial Jobless Claims (est. *219K)
• ?? США, незаверш строительство, июн (est. 0.5% мм)
• ??* США, заказы на товары длит пользования, июн *(est. -2.8% мм)

Пятница 27.09
• ??* EU, индекс потреб. доверия, сен *(est. -12.9% гг)
• ??* США, PCE, авг (est. *0.1% мм)
• ??* США, Core PCE, авг (est. *0.2% мм)

ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 8%

Сегодня многие каналы цитируют прогноз Минэка со ссылкой на Ведомости, что инфляция в сентябре снизится до 8.1% гг. Это полная ерунда. Минэк делал этот прогноз летом, и в нём не отражена инфляция последних месяцев, которая пошла по более высокой траектории. Чтобы было 8.1% гг на конец сентября, рост цен по итогам этого месяца должен быть нулевым. Но с учетом уже имеющихся цифр, это невозможно. Более того, к 8% в этом году инфляция может так и не вернуться, т.к. вслед за резким повышением утильсбора с 1 октября вырастут цены на автомобили. Их вес в корзине очень большой: новые отечественные (1.27%), новые иностранные (1.05%), импортные подержанные (2.24%), так что повышение цен на них может добавить к инфляции вплоть до 0.3-0.5 пп в этом году и будет оставаться проинфляционным фактором и в следующем году (процесс повышения цен на автомобили, производящиеся здесь, будет не одномоментным). Плюс ко всему эта история очень сильно подстегнет автокредитование. Так что пока видится немного шансов уложиться в 8% роста ИПЦ по итогам этого года. Мы думаем, что в октябре ЦБ будет вынужден повысить прогноз на конец года до 8-8.5%, и заход с такой высокой базы в 2025г делает очень трудной задачу возвращения инфляции к цели и в следующем году.

Т-ФИНАНС: ВЫПУСК КОРОТКИХ ОБЛИГАЦИЙ

Т-Финанс, МФО в составе группы Т-Банка, готовится разместить свой первый выпуск облигаций. Срок - 2 года, а порог входа всего 10 тысяч рублей. Купоны будут выплачиваться ежемесячно с переменной ставкой купона, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. Например, ставка ЦБ была повышена до 19%, соответственно и доходность облигаций будет выше. Купонный доход рассчитывается так: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из Ключевой ставки Банка России + не более 300 б.п. Таким образом, доходность будет гарантированно больше “ключа”, что сейчас немаловажно для инвесторов

Т-Финанс - это часть ТКС Холдинга, материнской компании Т-Банка. У группы уже больше 44 млн клиентов с высокой лояльностью - и это очень редкий случай, когда у МФО есть доступ к такой аудитории.

ROE Т-Финанс составляет 34% - тут сказывается фокус всей группы на эффективность. Ключевые показатели также показывают рост (по итогам 2023 года): портфель – 23.7 млрд руб. (+ 36% г/г); выручка – 5.5 млрд руб. (- 10% г/г); чистая прибыль – 3,5 млрд руб. (+ 21% г/г); показатель достаточности собственных средств – 36% (при допустимом минимуме 6%).

Заявку нужно подать до 17 сентября у любого брокера, само же размещение планируется на 20 сентября, так что уже совсем скоро квалифицированным инвесторам можно будет неплохо диверсифицировать портфель.

**СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• С.Аравия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Хорватия - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “позитивный”
• Того - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Украина - ↔️**рейтинг подтвержден на уровне SD, прогноз “стабильный”

FITCH
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Мальта - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Сейшелы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “позитивный”
• Германия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Греция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

**СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Иордания - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “ стабильный”
• Тринидад и Тобаго - ↔️**рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”

FITCH
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “ стабильный”
• Бенин - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD

MOODY’S
• Казахстан - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа1, прогноз “ стабильный”
• Фарерские Острова - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа2, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее