Девальвация рубля разгоняется
Совершаю ряд сделок, чтобы воспользоваться этим.

Собственно я неоднократно предупреждал и рассуждал, про риск девальвации и огромный дефицит бюджета, нарисовавшийся к концу года. Очевидно, что дефицит решили закрывать за счет девальвации рубля. Все как обычно.

На фоне этого считаю, что инлекс Мосбиржи остановит снижение. Но особенно выигрывают акции экспортеров и в первую очередь Сургутнефтегаз-п, который со своей валютной кубышкой, при таком курсе УЖЕ обеспечивает, по рассчетам, дивидендную доходность около 18% за 2024 год.

Наибольший вес в индексе имеют экспортеры, а они выигрывают от девальвации, у них выручка в рублях растет, а следовательно и прибыль. Так что рост доллара поддержит индекс Мосбиржи.

Но и расти сильно он вряд ли будет, так как впереде теперь уже точно рост ключевой ставки до 23% в декабре, и до 25% к концу зимы. Возможно и выше. Так что и лонг индекса выглядит не очень оправданным.

Полагаю, что можно спекулятивно взять в портфель Полюс, Сургут-п, а также еще несколько экспортеров.

Кроме того замещайки переоцениваются по курсу ЦБ на следующий день, так что сегодняшний рост в них перейдёт лишь в понедельник, и этим можно воспользоваться.

Я совершил ряд сделок с утра. Расскажу о них в следующем сообщении.
Давайте наберем хотя бы 100👍👍

Фундаментальный негатив усилился.

Многие считают, что рынок снижается только на геополитике, а такие эмоциональные падения в прошлые разы обычно выкупали. Но в этот раз на моц взгляд все иначе.

Вот такие новости по экономической ситуации за последние дни:

1. Инфляция не остановилась и даже НЕ ЗАМЕДЛИЛАСЬ.
   Наоборот она стала даже выше. Росстат вчера отчитался, что с 12 по 18 ноября составила 0,37% после 0,30% с 6 по 11 ноября, ранее было 0,19% с 29 октября по 5 ноября, сообщил в среду Росстат.
   С начала месяца рост цен к 18 ноября составил 0,79%, с начала года - 7,41%.
   И это по официальным данным. А в реальности продуктовая инфляция за месяц не менее 5%, а на овощи, фрукты, рыбу и еще ряд товаров рост на десятки процентов.

Даже на квартиры цены снова пошли вверх, видимо в них кто-то думает спасти капитал от инфляции.

1. Продолжают выходить отчеты российских компаний за 3 квартал. И большинство их них показывают резкое ухудшение результатов. Если прошлый год и начало 2024 года было позитивно в плане роста выручки и прибылей, то в третьем квартале у многих падение прибыли иначе чем катастрофой не назовёшь.
   Как пример, вчера МТС отчиталась за 3 квартал. Выглядит все очень нехорошо. Снижение прибыли за 3 квартал в 9 раз (-88% год к году), чистая прибыль всего 1 млрд за квартал.
   При этом Чистый долг МТС на конец III квартала вырос до 460 млрд руб. (+8,5% квартал к кварталу, +5% г/г). А процентные расходы растут в разы, так как "дешевый" долг взятый с 2018 по 2022 год постепенно заменяется на дорогой по текущим ставкам. Это один из примеров, а таких отчетов уже десятки.

2. Девальвация рубля продолжается. За 2 месяца курс упал на 12%. Превысил мои ожидания от сентября, и приближается к уровням моего прогноза годичной давности.
   Безусловно такая девальвация отразится и на ценах товаров, так как очень многое у нас импортное (юань то тоже растет в цене). Это еще один фактор для роста инфляции. А ведь еще будет повышение налогов с нового года, а еще повышение утильсбора, а еще повышение тарифов на коммуналку.

Что-то вообще никакого позитива в перспективе года не видно. Так что акции падают совсем не только на геополитике.

Может хоть кто-то в комментариях напишет, что у нас на горизонте есть позитивного? Кроме новогодних праздников😊**

#теория #ключеваяставка #стратегия
Что будет, если ЦБ РФ начнет снижать ключевую ставку при высокой инфляции?

В чатах и в различных СМИ про инвестиции, а также и в комментариях под моими постами часто встречается мнение, что повышая ключевую ставку ЦБ РФ провоцирует рост инфляции, так как бизнес закладывает стоимость кредитных денег в цену продукции и услуг. И соответственно ключевую ставку надо не повышать, а понижать, чтобы это прекратилось.
**Да что там чаты, такую же позицию озвучивают крупные чиновники и бизнесмены. В общем такая точка зрения становится все популярнее.

Но правы ли они? Так ли это работает?**

Нам не надо глубоко копаться в теории и истории, чтобы увидеть яркий пример ошибочности данного мнения. Речь о так называемом "Турецком сценарии". И произошел этот сценарий прямо на наших глазах в 2021-2023 годах .

Произошло там следующее:

В 2020 году после ковида экономика Турции, сильно зависящая от туризма и международных поставок, пострадала, ввп начал сокращаться, часть бизнесов разорились. Но туризм достаточно быстро и активно начал восстанавливаться, уже с весны 2021 в Турцию хлынул поток туристов, цены там были дешевые, возник большой спрос со стороны туристов. В результате началась инфляция, и в 2021 году она стала увеличиваться.
Все можно было исправить, но когда глава ЦБ Турции (в то время этот был экономист с европейским образованием Наджи Агбал) начал повышать ставку, его стали критиковать, с точно такой же риторикой и аргументацией, как сейчас у нас в России: рост ставки носит проинфляционный характер и лишь усиливает спираль роста цен.
Глава страны Эрдоган начал давить на главу ЦБ, а когда тот продолжил свои действия, просто снял его с должности. После чего поставил марионеточного руководителя, и фактически лично начал принимать решения и снижать КС.

Что получилось в результате? Инфляция практически сразу стала галопирующей, а в 2022 году переросла в гиперинфляцию на уровне 80% за год. Кроме того произошла катастрофическая девальвация лиры, которая с 7 лир за доллар (в 2020) подешевела до 34 лир за $, то есть получается примерно 5 раз.

В итоге Эрдоган и его советники отошли в сторону, в 2023 году появился новый, более самостоятельный и компетентный, глава ЦБ. Ставку снова резко повысили, но особо это пока не помогает. На данный момент ставка уже год на уровне 50%, кое-какая стабилизация и сокращение инфляции происходит, но до полного выхода из кризиса еще очень далеко.
Справедливости ради стоит отметить, что Экономика в Турции избежала СТАГФЛЯЦИИ, и ВВП и фондовый рынок выросли, но все равно экономика в глубоком кризисе, большая часть граждан потеряли все свои сбережения, жизнь в стране стала дороже, а зарплаты в 2 раза ниже, чем были до экспериментов.

**Вот что получилось, когда начали снижать ставку при кризисе в экономике, при одновременном перегреве спроса и росте инфляции из-за превышения спроса над предложением.

На мой взгляд, имея такой пример, совершенно некомпетентно и безответственно рассуждать о том, что черт с ним риском гиперинфляции, с накоплениями граждан, со вкладами. Мы же инвесторы, мы либо в акциях, либо в валюте или замещайках свое сохраним (вернём).**

Да, конечно, при грамотном подходе, и стратегии Осторожного инвестора мы скорее всего сохраним капитал. Но вряд ли увеличим, а еще это будет стоить кучу нервов. Ну и самое печальное: экономика страны после такого будет в глубокой яме на долгие годы. А пенсионеров и учителей, врачей, просто жалко, им то явно пенсии и зарплаты не компенсируют на весь размер гиперинфляции.

Надеюсь теперь все понимают почему не надо рассуждать о необходимости снижения КС до прекращения вливания в спрос населения триллионов рублей из бюджета и от экспортеров. Если это не прекратить, то снижение ставки 100% приведёт к Турецкому сценарию.

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Ноябрь 2024.По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину октября 2024 смотрите по ссылке.На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:1️⃣ 22% рублёвые облигации.
2️⃣ 8% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент оставшиеся небольшие объемы захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи MXI-12.24)
3️⃣ 24% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 22% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 16% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 2% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 6% фьючерсы (шорт 30 шт MXI-12.24, лонг 14 шт. Eu-6.25, лонг 5 шт. Si-6.25, лонг 6 шт. Silv-12.24, шорт 15 шт. RGBI-12.24)

Комментарии.

Довольно много изменений произошло с прошлого отчета, если вы их сравните, то заметите это. Подробнее про изменения я расскажу чуть ниже в соответствующем разделе отчета.
Снова хочу подчеркнуть, что Портфель у меня по прежнему максимально надежны и полностью безрисковый. Но выяснилось, что так мне только казалось, так как неожиданно неприятный сюрприз приподнесли флоатеры. Эту проблему мы уже со всех сторон разобрали, обсудили и пока она вроде бы исчерпана.
И еще одно заметное последние 2 месяца, сильно выросла доля заблокированных американских акций, с 17 до 24%.

Изменения в портфеле:1️⃣ Акции.
Ничего с акциями не делал.
Оставшиеся акции на весь объем захеджированы шортом на фьючерсы индекса Мосбиржи. Получаю постепенно по ним дивы, а также распад контанго от фьючерсов. В трампоралли влезать не стал.

2️⃣ Облигации.

✅Приостановил покупки флоатеров на время, самые рискованные (с моей точки зрения) продал или сократил,
✅ в частности продал флоатеры Эталон, подробнее тут.
✅ освободившиеся средства пока направил в фонд ликвидности
✅ Временно сократил долю квазивалютных активов, так как постепенно продаю ГАЗКЗ-24Е, которые через неделю погашаются.
✅Новые замещайки пока не покупал, и также перевел средства в фонд ликвидности, а от девальвации планирую подстраховаться через новую стратегическую идею, о которой сообщал в октябре.

3️⃣ Фьючерсы.
По фьючерсам произошли значительные изменения.
✅Увеличил количество контрактов MXI-12.24, в качестве хеджа на акции, в связи с ростом цены акций.
✅ В октябре нарастил фьючерсы по 95-96 за доллар и по 102 за евро. Подробнее о сути идеи читайте по ссылке.
✅ Снова начал набирать фьючерсы на серебро, уже несколько взял в лонг, правда рановато и пока в убытке, но при снижении продолжу набирать, так как жду среднесрочно возврата цены к 35-36$.
✅В портфеле появился в первый раз шорт на индекс RGBI (гособлигации). ВТБ его в шорт не дает, а вот Т-банк, как оказалось позволяет продать. Открыл шорт в день заседания ЦБ, и пока продолжаю держать.

Планы на ноябрь и декабрь:

В декабре ожидаю новое поднятие КС до 22-23%. В связи с этим Акции все также пока не рассматриваю к покупке. От идеи перехода в фиксированный купон пока также отказываюсь. Флоатеры показали себя не предсказуемо. Поэтому план на ближайший месяц такой: буду искать и выбирать флоатеры или облигации с фикс купоном с МАКСИМАЛЬНО БЛИЗКИМИ датами погашения и с уверенностью, что данное погашение состоится. Мне кажется, что сейчас это наиболее безопасное решение. Напишу об этом отдельный обзор, более детальный.

....................................................
Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (октябрь, сентябрь, август, июнь, май, апрель, март, февраль)

Ставка 21% это не предел!

Политика государства и его риторика по-прежнему остаются очень жесткими. Сейчас важно сохранять голову холодной и доверять только проверенным источникам❗️

Поэтому представляю вам надежный канал, в котором рассказывают как быстро реагировать и какие действия предпринимать в случае кризисных, нестабильных и самых патовых ситуациях!

Эти посты блокирует запрещенная соцсеть:

🔺Список флоатеров, которые нужно успеть купить прямо сейчас
🔺ЦБ поднимет ставку до 25% к декабрю?
🔺Как сделать из одной квартиры 2 всего за 3 года
🔺Реально ли накопить ребенку на беззаботную молодость?

Света была топ-менеджером Мегафона и Русала, а сейчас — управляющий партнёр инвестиционного фонда. Подпишитесь на её ценный канал, чтобы быть готовыми к любым форс-мажорам государства!реклама

Ожидания по рынку и отдельным активам.

В последние дни много разных новостей о заявлениях то одних, то других политиков, как в Европе, так и в США, о том, что вот уже все готово к переговорам, что скоро будут переговоры. От этого у многих складывается ощущение, или надежда, что есть шанс на завершение боевых действий чуть ли не сразу после Нового года.
Я уверен, что именно на разгоне этих слухов уже неделю не прекращаются покупки акций. По этой же причине произошел и достаточно уверенный рост цен на облигации с фиксированным купоном, особенно ОФЗ, а также рост замещающих облигаций.

Какие же у меня в связи с этим планы и действия?

1. По акциям.
В отчетах о составе портфеля писал, что акции у меняв портфеле все еще осталось, около 8%, но они полностью перекрыты шортами по фьючерсу на индекс MXI-12.24.
Суетиться не буду. Считаю, что спекулятивный момент на заработок на росте я уже упустил, поэтому ни докупать ни закрывать хеджирующий шорт пока не собираюсь. При этом вполне допускаю и дальнейший рост индекса Мосбиржи на ожиданиях. Скорее всего при таком раскладе я просто продам остатки акций и закрою хеджирующий шорт и полностью уйду в облигации и фонд ликвидности. Мне эта рулетка не нужна, а если завершится конфликт то +30-40% можно будет заработать и на облигациях.

2. По облигациям.
Также не предпринимаю пока каких -либо масштабных ребалансировок. Переходить в фиксированный купон считаю преждевременным, ситуация крайне не предсказуемая. Хотелось бы конечно верить в позитив, а в этом случае конечно же надо массировано переводить деньги из флоатеров и фонда ликвидности в ОФЗ с фиксированным купоном. Но честно говоря есть очень серьезные опасения, что весь этот позитив кончится жестоким разочарованием. Не хочется делать ставку как в казино. Вот будут конкретные факты, конкретные события, а не слухи и слова, тогда и буду активно действовать.

3. По драгоценным металлам.
Жду продолжения роста серебра, которое скорректировалось с 35 до 31$ за унцию. Поэтому снова начал набирать фьючерсы на серебро, планирую снова довести объем серебра и золота в портфеле до 4-5% (совокупно, включая и фьючерсы и фонды)

4. Нефть.
По нефти жду снижения к уровням ниже 70 за баррель марки Brent. Кстати вот еще один повод ставящий под сомнение перспективы стабильного роста российских акций.

5. Валюта.
Считаю, что в текущих условиях необходимости дальнейшей девальвации нет. Но и факторов укрепления рубля тоже не видно. Поэтому, как и ранее ожидаю диапазон 96-98 за $ и завершение года около 98. Евро в диапазоне 104-107. Вероятность достижения долларом 100 и выше, в этом году оцениваю, как низкую. Конечно, вероятность такая всегда есть. Но лично я пока закупки прекратил.
Как известно у меня и так более 50% портфеля в валюте и квазивалюте и еще около 20% захеджировано фьючерсами Si-6.25 и Eu-6.25.

Заключение:

Мне точно также хочется верить в позитивные изменения в 2025 году и возврат к здоровой экономике и политике. Но к сожалению после трех лет, и отсутствия хоть каких-либо шагов для деэскалации, вообще не вижу оснований для такой уверенности. И лучше не питать иллюзий на эту тему и подождать. Лучше недополучить прибыль, чем ради погони за спекулятивными 3-5% оказаться в просадке на -10%.

Более подробная и детальная информация о текущем состоянии портфеля и сделкам за последний месяц будет в ежемесячном отчете, который я подготовлю на этой неделе.

*🧑‍💻Дорогие подписчики, собрали для вас ТОП каналов этой недели. Подпишитесь.*👍

🏢 STONE – экспертный канал лидера офисного рынка (рейтинг РБК за 2022-2023 гг). Новый чат-бот STONE AI не только сориентирует по продуктам девелопера, но и расскажет о трендах недвижимости. В линейке: квартиры, офисы, ритейл — от 285 тыс. руб./м². Подпишитесь и будьте в курсе аналитики офисной Москвы и новостей девелопера.🌿

⚖️ЮРМИР от Колесниковой - Юридическая информация от правового эксперта с первых уст.

⚡️The Buy Side – Самые важные фундаментальные рыночные данные из терминалов Bloomberg. Кратко и по делу. Реальная статистика, новости, инсайды. Подписывайтесь!

Торгуем фьючерсами – Хотите получать доход более 30% в год даже на падающем рынке? Изучайте методы работы с фьючерсами и повторяйте сделки с нашей опытной командой. Присоединяйтесь.

Опытный инвестор делится своими идеями, прогнозами и успехами @topinvestru

@userTrader3 – честная попытка смотреть на рынок без килкбейтных заголовков, дутых процентов доходности и прочей мишуры инфоцыганства.

Отчеты компаний – канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением Лариса Морозова.

ИнвестТема – cтавка ЦБ уже 21%, и это не предел! Как частному инвестору заработать на этом? Какие инструменты выбрать в сложных условиях? Ответы найдете на канале ИнвестТема. Подписывайтесь и прокачайте портфели в режиме онлайн.

#промо @finadmbot

Президентом США стал Трамп. Будет ли ралли в акциях, на которое все так рассчитывают?
Начну с того, что не вызывает сомнений. В акциях США ралли точно будет. 😂
Поскольку Трамп действительно умеет создавать медийные и политические поводы для разогрева позитивных ожиданий у жителей США (а это и нужно для роста инвестиций).

Что касается российских акций, то тут вопрос спорный. Несомненно с таким исходом было связано много позитивных ожиданий у российских инвесторов в акции, и уже сегодня привело к росту почти на 3%. И скорее всего краткосрочно рост продолжится.

Я на ралли (то есть продолжительный бурный рост) не рассчитываю, так как:

1⃣ Во-первых, он еще только в январе вступит в должность. А что-то сможет делать лишь к весне, когда сформирует команду.

2⃣ Во-вторых, реальных проблем в экономике России, избранние Трампа и его действия не решат. Просто потому, что проблемы то эти связаны не с внешними факторами, а с внутренними.

3⃣ В третьих, ожидания у российских инвесторов по поводу Трампа СИЛЬНО ЗАВЫШЕНЫ. Трамп не предсказуем, что он реально планирует делать? Кому он друг, а кому недруг? Этого до сих пор никто не знает. Он ничего на эту тему не раскрывал. Все, что говорит это демагогия, и только о пользе США.

4⃣ В четвертых, Трамп обещает обвал цен на нефть, так как дешевая нефть главный драйвер роста мировой экономики.
А вы понимаете, что цена нефти ниже 60$ крайне негативна для нашей экономики. А это первое что может произойти, и еще до инаугурации.

В общем главные мои выводы из оценки ситуации такие

❇️ До весны вряд ли стоит ждать каких-то реальных политических последствий избранния Трампа.

❇️ Оптимизм по этому поводу преувеличен. И, в случае разочарования, весь рост очень быстро будет отыгран вниз.

❇️ Умеренный рост индекса Мосбиржи возможен в ближайшие неделю или две, но дальнейшее гораздо больше будет зависеть от данных по инфляции, от риторики ЦБ, от отчётов компаний, ну и самое главное, от решения ЦБ по ставки в декабре. Вот, например, сохранят ставку 21% с более мягким прогнозом на будущее, и это даст гораздо больший позитив для акций, чем выборы в США.

Это мое мнение, основанное не на фактах, а на таких же догадках, как и боьшинства. Возможно я ошибаюсь. Но в акции заходить на крупные суммы под ожидаемое "трампоралли" не буду и не советую. Даже долю акций в портфеле наращивать не буду!

P. S.
Возможно поспекулирую через фьючерсы на 1-2% порфтеля, если увижу реальный рост. А в остальном стратегия такая же как была в последние месяцы.

⚡️☄️Друзья, готовлю **второй стрим на канале!

Продолжаем эксперимент. Первый раз все прошло очень неплохо и интересно. Качество записи по итогу получилось не самое лучшее. Но ведь для инвестиций и финансовой аналитики это и не самое главное. 😁**
А над улучшением звука и видео будем работать)

Планирую запустить вторую видеотрансляцию на этом канале в пятницу, 8 ноября в 20-00 по МСК! Вопросы и темы на этот раз будут предельно актуальными!

С моей историей и подходом к инвестированию и управлением портфелем вы уже познакомились, теперь будем разбираться с тем что делать, как и на чем мы сможем эффективнее всего заработать и не потерять в 2025 году!
В эфире снова будут двое экспертов и участников дискуссии:
Алексей, он же Осторожный инвестор. И Владислав Рощин, инвестор с большим стажем, сертифицированный эксперт, автора канала Invest Hub, и официальный партнер брокера Финам.

Главная тема второго стрима:
Обсуждение наиболее оптимальной стратегии на ближайшие полгода (или даже год). На чем будем зарабатывать??
Внутри темы, рассмотрим следующие вопросы:

✅1️⃣ Перспективы экономической ситуации на конец 2024 и особенно в 2025 году. Какие сценарии развития событий возможны и наиболее вероятны? Когда остановится ЦБ? насколько критичны риски длительного периода высоких ставок для бюджете, финансового рынка РФ в целом, и для отдельных секторов?

✅2️⃣ Про флоатеры.
Почему падают? Имеет ли смысл выходить сейчас или оставлять на 2025 год? Если оставлять, то до какого момента?

✅3️⃣ Замещающие и квазивалютные облигации.
А они почему падают уже полгода? Почему стали возможны доходности по 15-18% в валютных облигациях? Какие риски в них есть?

✅4️⃣ Облигации с фиксированным купоном в конце 24 и в 2025 году. Стоит ли брать? Когда брать, уже сейчас или после НГ, или весной? Что может быть показателем, что пора?

✅5️⃣ Про акции в 2025 году.
Стоит ли их покупать? И если да, то какие, когда и почему?

И еще такое дело, друзья. В прошлый раз на стрим пришло всего 50 человек, да и то многие то заходили , то выходили. Хотелось бы большего количества участников. Темы реально важные, а трансляция будет идти максимум 45-50 минут. Время начала выбрали начало удобное в 20-00.
Хотелось бы увидеть в комментариях ваши мнения и предложения по теме стрима, списку вопросов, и по времени проведения. Пишите, не стесняйтесь!)

Трансляция запланирована 8 ноября в 20-00.

Команда Reclo подготовила подборку топовых каналов для инвесторов и не только:

📌 Небаффетт — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Рассказывает, как заработал +30% к портфелю на росте ставок и почему опасно держать ОФЗ. Подписаться.

📌 Опытный инвестор делится своими идеями, прогнозами и успехами на канале @topinvestru

📌 Павел Шумилов — более 100 разборов компаний России за 2 месяца.  Хотите знать будущее 🔮 компаний? Подписывайтесь!📌 VM Finance - Авторский канал одного из ведущих авторов Пульса в «Т-Инвестиции» с аудиторией более 50000 человек. Эксперт российского рынка. Ежедневные обзоры, еженедельные видеообзоры с прогнозами на следующую неделю, только отборные новости по рынку РФ и своевременные рекомендации по интересным бумагам.

📌 Отчеты компаний – канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением Лариса Морозова
📌 ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 21% @realestate_rf
☝️Главные ошибки при закрытии ипотеки...26 ипотек у одного заемщика! #новыепроекты в сентябре!
Глава Росреестра Скуфинский объяснил действие закона об освоении дачных участков
❓Вы пробовали искать недвижимость с помощью нейросетей/ботов (опрос Недвижимость РФ)
>>ТУТ ПРО НЕДВИЖИМОСТЬ>>