Перевожу на русский язык мнение "иксперда" ПСБ. Словосочетание "волатильность на валютном рынке" на их новоязе означает обвал рубля. Следовательно, он ожидает этого обвала уже в понедельник. Ещё недавно "оналитеги" ПСБ говорили, что рублю ничего не угрожает. Теперь, по-видимому, им потребовалось срочно "переобуваться".
Я, мягко говоря, не очень высокого мнения об "икспердах" неуважаемого мной банка. Но вообще-то этот мутный банк "допущен к столу" и получает информацию от инсайдеров.

А ему хватит теперь одного чемодана? Наверно, он быстро заполнится.

Во многих финансовых обзорах российских "аналитегов" высказывается такое мнение:
в нынешних российских условиях высокая ключевая ставка не только не снижает инфляцию, но даже способствует ускорению роста потребительских цен. Якобы, инфляция бывает "монетарной" и "немонетарной", и бороться с ней непременно нужно соответственно её типу.
Якобы, кредитный спрос - не главный фактор нынешней российской инфляции (она в основном "немонетарная"), и потому такую инфляцию невозможно подавить "монетарными" методами. А ключевую ставку надо не повышать, а снижать.
Разберём логику этих утверждений.
Рассмотрим такой аналог: если у вас избыточный вес из-за какой-то болезни нарушения обмена веществ, то вы не сможете снизить вес голоданием, так как надо лечить болезнь, а не её следствие.
Очевидно, что это утверждение ложно. Вне зависимости от того, по каким причинам вы набрали избыточный вес, полный отказ от еды его обязательно снизит, и даже приведёт рано или поздно к дистрофии, если голодовка будет продолжаться долго.
Другое дело, что исключительно таким способом вы не только не вылечите вашу болезнь, но и приобретёте новые. И даже можете умереть.
Но "это другое".
Так что, повышение ключевой ставки, в действительности, всегда работает на снижение инфляции. Механизм примерно такой же, как при голодании: увеличение ключевой ставки сажает всё население на "голодный паёк". Кредиты становятся дорогими, недоступными, а депозиты, напротив, привлекательными. Бедные не тратят много потому, что не могут взять кредит, богатые - потому, что им выгоднее положить избыток денег на депозит. Денежная масса в товарообороте снижается, спрос падает, и за ним падают цены. Другое дело, что если истинные причины инфляции (высокие государственные расходы, особенно военные и социальные, вмешательство государства в рынок труда и т.п.) не устранить, то продолжение экономической "голодовки" приведёт экономику к новым болезням.
Сие, заметьте, вовсе не означает возможность вылечить экономику резким снижением ключевой ставки. Такой способ "лечения" будет аналогичен отмене голодной диеты пациенту с избыточным весом и разрешению ему "жрать от пуза".
Что касается любимого экономическим мейнстримом разделения инфляции на "монетарную" и "немонетарную", то можно тут вспомнить про "осетрину второй свежести". Как не бывает такой осетрины, так не бывает и "немонетарной" инфляции. Любая инфляция есть следствие увеличения денежной массы в товарообороте в отсутствие увеличения предложения товаров и услуг. Любая инфляция "монетарна" и вполне лечится "монетарными методами", суть которых сводится к ограничению роста или даже снижению денежной массы. Но лечить нужно, в первую очередь, не инфляцию, а её причины. И тут, действительно, "монетарные" методы бесполезны.
Тут надо прекращать всякую "денацификацию и демилитаризацию", которые являются основной причиной резкого роста государственных расходов. Снижать т.н. "социальные расходы". Снижать налоги. Прекращать вмешательство государства в рынок труда предложением искусственно завышенных зарплат контрактникам т.н. "СВО" и работникам военного сектора экономики, административными ограничениями гастарбайтерам и т.п.
Лучше всего, конечно, полностью убрать государство из экономики и в частности, упразднить ЦБ РФ. "И разруха исчезнет сама собой". Но это я размечтался. ;)

ПОДСЛУШАННЫЙ РАЗГОВОР
Разговаривают две девушки по-русски. Естественно, в русском магазине. Покупают торт Наполеон.
- Ну, чо? – спрашивает первая. – На ком ты остановилась? На Майкле или на Бобе? Кого кинешь, кого оставишь?
- Ох, не знаю, - отвечает вторая. – К Бобу меня толкает мое либидо. А к Майклу – парадигма субъективности.
- Да ты чо? – поражается первая. – Прям-таки парадигма? Стремно!
- Да, - говорит вторая. – Такая вот феноменология. Понимаешь, если бы существовал какой-нибудь критерий хорошести. Тогда было бы легче решить. Но однозначного критерия нет.
- Это да, - вздыхает первая. – это ты круто сказала. Точняк.
- Главное, если даже принять решение, - размышляет вторая, - то нет же никакого гарантийного талона. Потому что мысли обусловлены казуальностью, а казуальность не имманентна.
- Казуальность – это вообще пипец, - соглашается первая.
- Майкл ездит на BMW, - говорит вторая. – И мое конституирование смысла говорит, что с ним реальность будет императивной.
- А Боб ездит на Тойоте всего-навсего, - продолжает вторая. - Но тут вступает в действие интенциональность. Онтология во мне говорит, вот что это такое!
- Понимаешь, либидо толкает меня к Бобу, - вздыхает вторая. – Ну и что? Это ведь во мне говорит элементарная сублимация креационизма. Все из ничего. Такой вот деструктивный дискурс. Я же не господь бог!
- Эх, - вздыхает вторая. – Если бы можно было поговорить с кем-то. Чтобы он посоветовал. Чтобы он прибегнул к майевтике! Но что-то я не вижу вокруг себя Сократов.
- Я такая все из себя сложная, - улыбается вторая. – Противоречивая вся! А мне надо не лезть в обобщения, а прибегнуть к элементарному редукционизму! Но нет! Мне же всегда синергетику подавай! У меня же всегда скачки ассоциаций!
- Да и как принять решение? - говорит вторая, - когда это все неизбежный в данных обстоятельствах фаллибилизм? Как?
- А ты забей, - советует первая. – Не парься. Пусть все идет, как идет.

© Вадим Ольшевский

Глава Беловского района Курской области призвал жителей уехать. Николай Волобуев подчеркнул, что «обстановка очень напряженная». (с) РБК

Белгородский губернатор объявил об эвакуации из Краснояружского района. (с) РБК

Теперь уже массово и системно пошло. А инвестор Алёша всё еще продолжает рассказывать своим друзьям и подписчикам о том, какие в этом году дивиденды у Сбербанка.

Ребята (инвесторы), еще раз и запомните это навсегда. Ваше "финансово-библейское" "покупай, когда на улицах льется кровь" можно воспринимать буквально, когда кризис острый и когда есть вероятность и очевидные причины и горизонты выхода из него. Или, говоря математическим языком, имеется положительное матожидание (повторим эти слова в 10-ый раз):

▪️ инвестиции предполагают подтвержденную "математическую" возможность и способность расти цене объекта инвестиций. То есть должны быть обоснованные предпосылки для такого роста. Еще раз - обоснованные, фундаментальные. К ним никак не относятся "ну, люди всё равно будут покупать, значит, рынок будет расти";

▪️ если таких предпосылок нет, то речь может идти только про спекуляции: день, неделя, месяц, несколько месяцев. (c)

Сейчас же ситуация системного кризиса и [только еще] нарастающих рисков такого уровня, какого ныне живущие в нашей стране поколения еще не видели.

Вам сейчас уже не о дивах, а о другом нужно думать. И вы сейчас, как та лягушка, которую варят медленно, и она, сидя в форумах для инвесторов и в лучах теплого летнего солнца и морского бриза, не замечает, как вокруг нее разгорается самый настоящий костер.

Инвестиции это хорошо, когда они разумны и соответствуют ключевым правилам ... - но они должны быть своевременными. И иногда наступает время инвестировать вовсе не в акции и даже не в денежные инструменты, а в то, чтобы сохранить тот [не только финансовый] капитал, который вы уже сформировали, и самое главное - жизни членов своей семьи и как минимум, их спокойствие и здоровье.

Когда вы в последний раз спрашивали себя: "А я точно готов(а), к тому что так быстро надвигается на нас?" Или вы реально не видите тренд и к чему всё идёт? Надетые вам на глаза шоры снимите. Ау!

P.S. Сбер, кстати, даже еще не начинал коррекции.

@ecworld

Попытаюсь более подробно объяснить для тех, "кто далёк от всей этой фигни", чем закончится новая волна роста ОФЗ, которая так воодушевила великих финансовых "икспердов". Наверно, получится длинно и скучно.

Банки покупают государственные облигации федерального займа (ОФЗ). Под залог ОФЗ получают у ЦБ деньги на короткий срок. На эти деньги снова покупают ОФЗ и снова получают деньги на счета для целевого кредитования экономики (основные цели - военные расходы). Цикл воспроизводится, денежная масса растёт. Новых товаров не производится, а импорт снижен и очень дорог из-за санкций. Одновременно растёт предложение денег. Из-за этого растёт инфляция.
Иногда банкам нужно выкупать заложенные ОФЗ и платить за краткосрочный кредит ЦБ. Для этого нужны дополнительные деньги, которые они берут у населения под высокий процент, и стараются это делать на длительный срок. Но доходность ОФЗ ещё выше, так что такие краткосрочные операции банков поначалу оказываются для них даже выгодными.
Так что же, банки изобрели "вечный финансовый двигатель"? Конечно, нет.
Стоимость кредитов и депозитов со временем тоже растёт с ростом инфляции. ЦБ не зря увеличивает т.н. "ключевую ставку". Он пытается таким образом "связать" часть избыточной денежной массы высоким процентом по депозитам и сдержать инфляцию. Но сроки депозитов, взятых у населения, заканчиваются, и их надо возвращать.
Долго такая схема (не требующая даже кредитования реальной экономики) работать не будет. Если вы всё время занимаете деньги на длительный срок, и потом пытаетесь рассчитаться по этому долгу новыми деньгами, взятыми в долг на более короткий срок, да ещё под больший процент, то вас ждёт дефолт.
Именно это рано или поздно случится и с ОФЗ, и с депозитами населения.
В обоих случаях возникает "пирамида" вроде МММ, только организованная государством и более растянутая по времени.
ОФЗ рухнут, депозиты не вернут. Скорее всего, эти депозиты будут принудительно конвертированы в новые государственные обязательства, которые тоже превратятся с годами в труху из-за инфляции и переносов сроков выплат по этим обязательствам.
Подобное случалось в истории России не раз, и лично мне не очень понятен оптимизм значительной части т.н. "финансовых экспертов". Какое чудо должно случиться для того, чтобы описанные выше пирамиды не обрушились? Может, марсиане прилетят, выкупят все ОФЗ и вернут депозиты населению в марсианской валюте?

×××

«Мама, мама! Суровикин
Заглянул в моё окошко!»
«Не выдумывай себе.
Просто там ветрит немножко».

Мать пошла на кухню к бате,
Слышно чайник закипел.
Мальчик смотрит в интернете
Про теорию трёх тел.

Только слышно вновь в окошке,
На девятом этаже,
Что скребется кто-то тихо,
Будто блохи на стриже.

Мальчик снова повернулся.
Там фигура. Без лица.
А ещё она без тела.
Без начала и конца.

Не видать за ней соседей,
Фонарей, луны и звёзд.
А фигура, молча смотрит
И в квартиру тащит нос.

Мальчик только рот разинул,
Как накрыла тишина.
И задача про три тела
Вряд ли будет решена.

Мама в комнату заходит,
С чашкой, блюдцем, пирогом.
Окна целы. Сына нету.
Только холодно кругом.

#codexbestiarium

Такой возможности заработать у частных инвесторов не было с конца 90-х годов.

Колоссальное падение котировок на портреты Патрушева и Шойгу в последние дни привело к тому, что цены на них оказались в разы ниже их фундаментальной справедливой оценки.
Вот что говорит об этом инвестиционный эксперт компании "Бройлер Корабел Сервис" Кужугет Черноусов: "Надо понимать, что отставка правительства после избрания Путина на пятый президентский срок не привела к остановке деятельности государственных органов власти. Да, портреты уважаемых государственных деятелей подешевели сейчас в разы. Но воспитательный, патриотический эффект от их развешивания на стенах государственных кабинетов никуда не делся: он по-прежнему помогает осваивать всё большие средства, выделяемые на СВО как главный драйвер современной российской экономики. Мы рекомендуем нашим клиентам воспользоваться удачным моментом для того, чтобы вложиться в очень перспективные временно подешевевшие активы".