(리업)‘Skin in the game’

나심탈레브의 스킨인더게임이란 책이 있다. 자신이 책임을 안고 직접 현실에 참여하라는 뜻의 용어다. 저자는 자신의 핵심 이익을 걸지 않고 중대한 결정을 내리는 자들, 자신의 선택이 낳은 결과를 책임지지 않는 자리에 있는 사람들을 강하게 비판한다. 2008년 금융위기 때 긴급 구제로 당사자들의 리스크를 없애준 오바마 행정부, 이라크와 리비아 문제 등에 대한 미국 ‘간섭주의자’들의 개입 등을 예로 든다.

궁극적으로 얘기하고자 했던 ‘책임’이라는 것은 리스크 관리의 기본이면서, 우리 사회 모든 측면에서 진지하게 다루어져야 하는 가치’라는 메시지를 전한다. 돌아와 회사에서 투자업무 하는 사람들이 실전투자에서 죽쓰는 경우를 많이 본다. 가장 큰 이유는 내돈으로 투자해본 경험이 적기 때문. 주위에서 본업에서 income은 대한민국 최상위지만 리스크를 감당못해 재테크에 어려움을 호소하는 분들이 많은데 내가 줄 수 있는 답은 없다. 방황해야 나만의 답을 찾게된다.

스킨인더게임은 수익 측면에서도 마찬가지다. 돈은 전력을 다해 일해야 하는데 한정된 자원으로 기회비용을 고민한 사람과 그렇지 않은 사람과 의사결정의 질이 다르다. 리스크 따지면서 ROE를 높이는게 쉬운일은 아니다. ’A 주식 팔고 B 주식 어떻게 늘리지‘, ’이거 살돈이면 투자해서..‘ 등 늘 고민하며 기회비용의 답을 찾는다.

스킨인더게임은 부자도 마찬가지다. 부를 일군 창업자와 2세와 돈에 대한 책임의식이 다르다. 5성급 호텔이 당연하지 않은 유년시절을 보내온 창업주와 5성급 호텔이 당연한 2세와 누가 돈에 신중할지는 답은 명확하다. 후대로 갈수록 기본 씀씀이가 커지니 ROE는 떨어진다. ‘부자 3대 못간다’가 틀린 말은 아니다.

[요즘 느끼는 코인 상황 복기]

1. 비트대비 알트들 다 박음
2. 그나마 솔라나 친구들은 선방함
3. 근데 1번땜에 이미 물린 사람들이 많아서 2번 먹은 사람 몇 안되어보임
4. 신규 플젝들 장 좋을때 상장안하다가 안좋을 때 대거 상장함
5. 다같이 ㅈ박고 토막남
6. 신규상장 코인펌핑 노리고 산 사람들 다 물림
7. 근데 과거와 다르게 신규상장코인이라 시체가 없다고 안심할 수 없음
8. 시체는 없지만 VC들의 정교한 토큰이코노믹스 설계로 TGE부터 락업이 해제됨
9. 신규코인들 다 박으니까 바낸도 런치풀 쉬고 모종의 이유로 다른 거래소들도 신규 상장 잘 안함
10. 밈코인들이 우린 VC 없으니까 투명해 하면서 밈코인 열풍이 붊
11. VC는 없었지만 수 많은 러그풀과 선취매 및 펌프 앤 덤프에 많은 시체들 양산
12. 1~11 꼴을 보니까 괜찮은 신규 프로젝트들이 없음. 다 L2 디앱같은 놈들임
13. 그러니까 이제 너도나도 스테이블 코인 프로젝트 하겠다고 난리
14. 에데나, 엘릭서... 이제는 DWF까지 스테이블 이자 줄게 대신 난 꿀통먹을래 하는 상황
15. 이런 상황들속에 비트가 올라도 알트에 미래가 있을까 라는 생각이 들고 있음
16. 17년부터 코인했지만 22년도 야락장 이후로 이렇게 변동성 없고 유동성 없는 장세가 있었나 싶음

🤑부자가 되기 위한 최소 조건.
- ‘만 42세, 자산 8억원 이상’

평균 금융자산 60억원가량을 보유한 국내 부자들을 토대로 파악된 ‘부자가 되기 위한 최소 조건’이다. 이들은 평균 40대 초반에 8억원가량의 ‘종잣돈’을 모아, 투자를 통해 자산을 불린 것으로 나타났다. 아울러 자산 축적에 기여도가 가장 큰 원천은 ‘사업소득’인 것으로 확인됐다. 근로소득을 주요 자산 축적 수단으로 활용한 경우는 10% 수준에 불과했다.

부자들이 활용한 부의 성장 동력 1순위로는 ‘소득잉여자금’이 꼽혔다. 이는 소득 중 저축이나 투자에 활용할 수 있는 자금을 의미한다. 부자 가구의 소득잉여자금은 연평균 8825만원으로 월 700만원 이상을 저축할 수 있는 규모로 집계됐다.

부자들은 두 번째 성장 동력으로 ‘부채 활용’을 선택했다. 이른바 ‘레버리지 투자’다. 부자들의 부채규모는 평균 4억8000만원으로 지난해(7억1000만원)보다 2억3000만원가량 줄었다. 이는 금리 인상과 전세가격 하락의 영향이다.

다만 이 중 임대보증금은 80.8%, 금융부채는 19.2%를 차지했다. 주로 부동산에 의해 형성된 부채가 많았다는 얘기다. 아울러 부자들이 활용하는 부채규모는 총자산이 많을수록 증가한 것으로 나타났다.

세 번째 성장 동력은 ‘자산배분 전략’이었다. 부자들은 전반적으로 금융자산에 높은 비중을 배분했다. 연간 소득잉여자금 대비 금융자산배율은 35배로, 거주용 부동산자산 배율(23배), 부동산투자자산 배율(19배)에 비해 높았다. 하지만 분류를 넓힐 경우, 실질적으로 부동산투자(42배)가 금융투자(35배)에 비해 더 높게 배분된 것으로 분석됐다. 실제 부자들은 자산이 많을수록 금융에서 부동산으로 자산을 이동하는 전략을 취했다.

17일 KB금융지주 경영연구소는 이같은 내용을 담은 ‘2023 한국 부자보고서’를 발간했다. 보고서는 한국 부자로 분류된 400명을 대상으로 실시한 개별 면접조사 결과를 토대로 작성됐다. 한국 부자의 기준은 금융자산을 10억원 이상 보유한 금융의사결정자로 한정했다.

“42세에 종잣돈 8억원은 있어야 부자된다” 기여도는 근로소득이 ‘꼴등’[KB한국부자보고서]

트럼프 캠프의 "Make America First in AI" 전략

1. 정책 초안의 핵심

트럼프 캠프는 AI 관련 포괄적인 행정명령 초안을 작성 중

a) "맨해튼 프로젝트" 시리즈
- 목적: 군사 기술 개발 가속화

b) 규제 재검토
- "불필요하고 부담이 큰 규제"의 즉각적인 재검토를 명시

c) 산업 주도 평가 기관
- AI 모델 평가를 수행할 "산업 주도" 기관 설립 제안
- 외국의 적대자로부터 AI 시스템을 보호하는 기관 설립도 포함

d) "Make America First in AI"
- 미국의 AI 우위 확보를 목표로 하는 정책 포함
- 구체적인 시행 계획이나 수치 목표는 미공개

2. 바이든 행정부와의 정책적 차이

a) 바이든 행정부
- 긴급 권한을 행사하여 차세대 AI 시스템에 안전성 테스트 의무화
- 연방 정부 주도의 규제 접근 방식 채택

b) 트럼프 캠프
- 산업계 주도의 AI 모델 평가 제안
- 규제 완화를 통해 혁신을 촉진하는 자세

3. 실리콘 밸리와의 대화 강화

트럼프는 최근 기술 업계와의 관계를 강화하려는 움직임을 보이고 있습니다

a) 트럼프의 "All-In Podcast" 출연
- 실리콘 밸리의 "천재"들로부터 중국과 경쟁하기 위해 AI 개발에 더 많은 에너지가 필요하다는 말을 들었다고 언급
- AI 개발과 국가 에너지 정책의 밀접한 관련성 시사

b) 기술 투자자의 제안
- AI와 원자력 등 기술에 정통한 사람들과 함께할 필요성 지적
- 트럼프 캠프의 AI 정책 수립에 기술 전문가의 지식 반영 가능성 시사

c) 지지 확대 조짐
- 일론 머스크(Tesla CEO), 빌 애크먼(Pershing Square Capital Management 창업자)의 지지 표명
- 데이비드 삭스(전 PayPal 임원)의 자택에서 자금 조달 행사 참여
- 차마스 팔리하피티야(Social Capital 창업자)가 2016년과 비교하여 지지가 확대되고 있다고 지적

4. 공화당의 AI 정책 공약

2024년 공화당 강령에는 다음이 포함되어 있습니다:

a) 바이든 행정부의 AI 행정명령 폐지
- "AI 혁신을 방해하고 급진적인 좌파 사상을 강요한다"고 비판

b) 새로운 AI 개발 방침
- "자유로운 언론과 인간의 번영에 근거한 AI 개발" 지원

5. 정책의 영향과 전망

a) 군사 AI 개발의 가속화
- Anduril, Palantir, Scale AI와 같은 기업은 이미 국방부와 계약을 맺고 있으며 주요 간부가 공화당과 긴밀한 관계를 맺고 있습니다.

b) 에너지 정책과 AI 개발의 연계
- AI 개발에 필요한 에너지 공급을 확보하기 위한 정책 중시
- 원자력 발전 추진 등 대규모 안정적인 에너지 공급원 개발 검토

c) 중국과의 경쟁을 축으로 한 정책 형성
- AI 개발에서 중국과의 경쟁을 명확히 의식한 정책 수립
- 에너지 정책, 인재 양성, 연구 개발 지원 등을 포괄적으로 연계하는 전략

6. 앞으로의 전망

트럼프 캠프는 AI에 대해 산업 주도, 규제 완화 중심의 방침을 취할 계획이며, 바이든 행정부의 정부 주도, 안전성 중시 방침과는 대조적인 접근 방식을 취할 것입니다. 특히, 트럼프 캠프의 "맨해튼 프로젝트" 제안은 AI 기술의 군사적 응용을 가속화할 가능성이 있습니다. 이는 특정 AI 기업에게 큰 성장 기회를 제공할 수 있습니다.

또한, 일부 기술 기업의 임원과 투자자의 트럼프 지지 표명은 업계 내 정치적 견해의 다양화를 시사하고 있습니다. 이 변화는 AI 정책에 대한 영향력 행사를 목적으로 하고 있을 가능성이 있습니다.

더불어, AI 개발에 필요한 에너지 공급의 확보가 중요한 정책 과제가 될 가능성이 있습니다. 이는 에너지 산업과 AI 산업의 융합을 촉진하고 새로운 투자 기회를 창출할 수 있습니다.

기본적으로 트럼프 캠프의 정책은 국제적인 AI 개발 경쟁, 특히 중국과의 경쟁을 의식한 것으로 해석될 수 있습니다. 이 자세가 국제 협력이나 기술 이전에 어떤 영향을 미칠지는 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.

Fabymetal4

2024년 하반기 증시 및 산업전망_330쪽

[가는 놈이 계속 간다]

어제 제게 많은 가르침을 주시는 형님께서 하신 많은 이야기 중의 하나인, 오늘의 주제를 좀 말씀 드리려고 합니다.

현재의 주식은 한국 부동산과 참 많이 닮아 있습니다.

상승 사이클에서는 중심을 기점으로 한 유동성의 전개, 하락사이클에서는 중심 위주로의 유동성 축소가 딱 알맞은 문장이라 생각하는데요.

예를 들어보겠습니다.

한국 부동산은 상승 시기에 서울 강남을 중심으로 하여 유동성의 전개로 서울 변두리를 넘어 경기도, 이 후 충청/호남/경상/강원 지역까지 그 힘을 뻗쳤습니다. 심지어 강원도 속초 아파트 가격이 뛴다는 기사도 나왔었으니까요. 하지만, 유동성의 축소 시기인 지금, 주변 변두리 부동산은 폭락했고, 단 하나, 서울 중심부인 강남지역의 독단적 상승만 이어지고 있습니다.

코인도 마찬가지 입니다. 알트 코인의 상승은, 이 전의 비트코인 상승이 트리거가 되어 유동성의 확장 국면에서 엄청난 상승을 이어갔죠. 하지만, 현 시점, 알트코인들은 대부분 폭락하고, 중심이 되는 비트, 이더, 솔 정도만 상승이 이어지고 있습니다. 미국 주식도 예를 따로 들진 않겠지만 이와 다르지 않다고 보고요..

한국 시장도 이런 인사이트로 보는 것이 맞다고 생각했습니다. 결국 하락 또는 횡보 사이클에선, 관심의 중심인, 또는 중심이 될만한 종목군만 상승이 이어지고 있고, 앞으로도 대세 상승 사이클이 오기 전까진 이러한 움직임이 계속 될 것으로 추측하고 있습니다.

투자하는 입장에서는 두루두루 모든 회사들을 분석하는 것이 옳은 방향이지만, 이에 앞서, 모든 회사들을 볼 시간적 여유가 없는 분들께선 위 인사이트를 활용하시는 것도 아주 좋은 접근법 중 ‘하나’라고 생각합니다.

투자에 정답은 없으나, 여러 방향 중 하나라고 생각하시고, 참고하시면 좋지 않을까요? :)

#사견

[시장 상황 복기]

1. 비트는 ETF의 힘으로 반감기 이전에 신고점 달성
2. 알트들은 이더조차 전고점도 못갔고, 그나마 가까운게 $BNB의 $690
3. 바이낸스는 거의 매주 런치풀을 하고 신규 상장함
4. 신규 상장하면 VC 및 플젝들 다 엑싯하고 끝남
5. 비전이나 미래가 없음
6. 가격 관리 안되니까 그저 스테이킹 원툴
   스테이끼하면 뭐줄게 팔지마~
   (근데 뭐 줄건지 얼마나 줄건진 아직 안정함 ㅎ)
7. 1~6이 의미하는 것은 결국 유동성 및 외부 자금이 알트를 향해있지 않다는 것 같다
8. 알트중에서 제일 전고점에 가까운 BNB는 거래소에서 밀어주는 등 인위적인 개입이 가능해서 그나마 선방하는 것으로 보임
9. 앞으로의 전략: 결국 알트의 대장격인 이더리움이 신고점을 달성하지 못한다면 이런 추세는 계속 이어질 것 같음
10. 에이겐이든 렌죠던 복어던 상장하면 다들 팔기 바쁠 것이고 시즌2 시즌3 외치면서 팔지마~(나는 뒤로 팔고있음 ㅎ) 이럴거임
11. 신규 상장코인에 대해 별도 내러티브가 없다명 그냥 팔고 뒤돌아보지않는게 좋아보인다
12. BTC L2 내러티브 ㅡ 아직 멀어보인다. 멀린도 힘들고.. 바운스빗도 막상 써보니 새로운 건 없다고 난 느낀다
13. 모두가 아는 내용 일 수 있겠지만 정리해본다