[단독]현대차그룹, 2년 만에 신형엔진 개발 재개
전기차 성장 둔화와 더불어 현대차그룹 핵심 시장인 EU와 미국의 배출가스 규제 완화가 맞물리면서 새로운 엔진 개발 필요성이 대두. 기존 엔진을 개량하는 방식으로 대응.

https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003191665

Naver

[단독]현대차그룹, 2년 만에 신형엔진 개발 재개

현대자동차그룹이 2년여 만에 내연기관 연구개발 전담 조직을 다시 꾸리고 새로운 엔진 개발에 착수했다. 현대차그룹은 연구개발본부 전동화성능개발센터 내 엔진설계실을 신설했다. 엔진설계실은 150~200명 규모 조직으로,

[이베스트 자동차 이병근] Against Peak Out

🚙 이베스트 자동차 이병근
🚙 https://t.me/noitatropsnart

[Part I. 자동차 산업 전망]

2024년/2025년 글로벌 자동차 판매량은 2~3% 성장할 것으로 예상합니다. 향후 2~3년동안 파워트레인별로 차별화가 지속될 것이며, 전기차보다는 하이브리드 판매량이 증가할 전망입니다. 수익성이 높은 하이브리드 판매량 증가는 곧 Mix 개선으로 나타나며, 프리미엄 차량 하이브리드 출시는 판매량 증가와 함께 ROE 상승으로 이어질 전망입니다.

[Part II. 부품주 선별하기]

물량 효과 감소와 완성차 업체 실적 감소는 부품사 센티멘탈 악화로 이어질 전망입니다. 다만, 역사적으로 완성차의 실적과 주가가 부진한 시기에도 Outperform하는 부품사는 존재했습니다.1) 글로벌 OEM향 수주 증가, 2) 전장 부품 익스포저 확대를 통한 Mix 개선, 3) 공급망 재편의 수혜 등으로 실적과 펀터멘털이 좋아지는 부품사들에 주목할 필요가 있습니다.

[Part III. 투자전략]

자동차 업종 투자 포인트로는 1) 시장 우려 대비 견조한 실적, 2) 하이브리드 판매 증가로 인한 Mix 개선, 3) 주주환원 확대를 통한 Value Re-rating을 제시합니다.

[Part IV. 기업분석]

최선호주로 현대차를, 소수커버이자 차선호주로 코리아에프티, 우신시스템을 제시

EU는 승용차 배출가스 부문에서 유로6 기준을 크게 넘지 않는 수준으로 완화된 '유로7' 을 수정, , 의회가 최종 의결함에 따라 완성차 업계는 오랜 기간 내연기관차를 생산할 수 있게 됐다.

'유로7' 기준은 배출가스를 유로6 수준으로 유지하되 측정 기준을 강화하고, 타이어나 브레이크 패드가 마모되며 발생하는 미세입자 등 오염물질 배출 기준을 마련했다. 전기차와 수소차도 '유로7' 적용 대상에 포함시켰다. '유로7' 실제 시행은 승용·승합차는 발효 30개월 뒤, 버스·트럭 등 상용차는 48개월 뒤부터다.

https://m.etnews.com/20240318000280

전자신문

내연기관차 수명 늘린 '유로7' 합의안 통과…현대차·기아 '호재'

유럽연합(EU) 입법기구인 유럽의회가 최신 자동차 배출가스 규제 ‘유로7’를 확정했다. 당초보다 완화된 유로7이 의회 문턱을 넘어 내연기관차 수명이 길어질 전망이다. 연간 유럽 판매량이 100만대가 넘는 현대차·기아에 완화된 유로7은 수익성 측면에서 호재다. 유럽의회는

2024.03.18 13:41:05
기업명: 우신시스템(시가총액: 1,531억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : -
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 2차전지 조립라인
공급지역 : -
계약금액 : 441억

계약시작 : 2024-03-15
계약종료 : 2024-06-26
계약기간 : 3개월
매출대비 : 17.32%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240318800250
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=017370

https://www.hankyung.com/article/202403112733i

[현대차 2024년 2월 판매실적]

<판매실적 요약>

내수 47.7천대(-26.7% YoY -4.3% MoM)
해외 267.3천대(1.5% YoY -0.3% MoM)
글로벌 314.9천대(-4.1% YoY -0.9% MoM)

< 내수 세부 판매내역>

승용 7,776대(-61.2% YoY -9.3% MoM)
아반떼 2,292대(-63.8% YoY -48.4% MoM)
쏘나타 1,423대(-36.5% YoY 186.9% MoM)
아이오닉 6 98대(-94.0% YoY 2350.0% MoM)
그랜저 3,963대(-59.6% YoY 9.0% MoM)

RV 18,299대(-6.4% YoY -9.7% MoM)
캐스퍼 3,118대(-1.5% YoY 3.7% MoM)
베뉴 323대(-34.3% YoY 0.0% MoM)
코나 1,455대(-54.9% YoY -26.4% MoM)
투싼 3,070대(-13.8% YoY -40.4% MoM)
아이오닉 5 224대(-88.3% YoY 474.4% MoM)
넥쏘 331대(-62.6% YoY 16450.0% MoM)
싼타페 7,413대(167.0% YoY -7.5% MoM)
팰리세이드 2,365대(-33.2% YoY 35.8% MoM)

제네시스 10,582대(9.1% YoY -6.8% MoM)
G70 254대(15.5% YoY 0.8% MoM)
G80 3,256대(-24.1% YoY -6.8% MoM)
G90 605대(-27.5% YoY -21.2% MoM)
GV60 10대(-95.2% YoY 42.9% MoM)
GV70 1,805대(-26.9% YoY -19.1% MoM)
GV80 4,652대(178.1% YoY 1.2% MoM)

이베스트 자동차 텔래그램 채널: https://t.me/noitatropsnart

하림 “HMM·팬오션 합병 않고 경쟁시킨다”

https://www.sedaily.com/NewsView/29YNV2UO63

서울경제

하림, 6.8조 양재 물류단지 닻오른다

하림(136480)그룹의 숙원 사업인 서울 양재동 도시첨단물류단지가 서울시의 인허가 승인을 받았다. 총사업비가 6조 8000억 원에 ...

열받은 미국, 동맹국 함대 총집결시켜…머스크 “믿고 운항 재개한다”

https://m.mk.co.kr/news/world/10906556

매일경제

열받은 미국, 동맹국 함대 총집결시켜…머스크 “믿고 운항 재개한다”

예멘 후티 위협에 중단했던 홍해 항로 운항 재개 준비 美 ‘번영의 수호자 작전’ 신뢰 “대규모 귀환, 당분간은 불가”

[흥국 자동차/운송 이병근] 11/27(월)

우신시스템(017370) - 안전벨트 꽉 매!

■ 글로벌 안전벨트 업체로 도약 중

안전벨트는 운전자의 생명과 직결되기 때문에 시장 진입장벽이 높은 부품이며, 이에 따라 마진율도 다른 부품에 비해 높은 편이다. Autoliv, ZF, Takata 등 3개 회사가 과점하고 있었지만, 2017년 Takata의 에어백 결함 이슈가 발생하면서 동사 자회사인 우신세이프티시스템의 안전벨트 수주가 증가하고 있다. 최근 GM, Ford 등 북미 OEM향 공급이 늘어나고 있으며, 안전벨트 매출은 '23년 1,425억원 → '24년 1,924억원 → '25년 2,886억원으로 가파른 성장이 예상된다. 안전벨트 수익은 내년부터 본격화될 전망, 2025년부터는 과거 영업이익률인 7% 수준까지 올라올 것이라 판단한다.

■ 자동화 설비 이익 체력 Level up

동사는 자동화 설비 부문에서 원가 경쟁력 상승과 미국, 인도 등 시장에 집중했고, 이로 인해 영업이익률은 Mid-single%에서 Low-teen%로 상승했다. 현재 EV 자동화 설비를 약 700억원 수주했고, 신규 수주도 확대되고 있다.

차제 설비 이외에 동사는 상반기에 2,600억원 규모의 2차전지 조립라인 수주에 성공했는데, 이는 내년 하반기에 매출로 인식될 것이고 영업이익은 130억원 규모로 추정된다. 글로벌 2차 전지 공장 증설이 예정되어 있는 만큼, 현재 쌓아온 레퍼런스를 바탕으로 추가 수주가 기대되기에, 2025년에도 2차전지 조립라인은 동사의 실적 성장을 견인할 것으로 예상된다.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원 커버리지 개시

목표주가는 12M Fwd EPS에 목표 PER 7배를 적용했다. 목표 PER은 경쟁사인 Autoliv의 2024년 PER에 30% 할인을 부여했다.

보고서 링크: https://vo.la/XHhAx
흥국증권 자동차/운송 채널: https://t.me/noitatropsnart

흥국증권 자동차/운송 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[흥국 자동차/운송 이병근] 11/17(금)

대한해운(005880) - 저시황도 문제없다는 것을 증명

■ 3Q23 Review: 매출액 -23.6%, 영업이익 -5.7% YoY

'23년 3분기 매출액 3,363억원(-23.6% YoY, -21.6% QoQ), 영업이익 745억원(-5.7% YoY, +8.5% QoQ, OPM 22.2%)을 기록. 영업이익 컨센서스를 15.5% 상회. 전분기 대비 벌크선 시황은 좋지 않았지만, 전용선 중심으로 방어에 성공하면서 호실적을 시현.

■ LNG 이익 체력 Level Up

벌크선 부문은 매출액 1,485억원(-37.9% YoY, -1.7% QoQ), 영업이익 268억원(-43.9% YoY, +0.7% QoQ, OPM 18.1%)을 기록. 전용선 부문은 1분기 대비 소폭 감소했지만, 부정기선을 운영하는 자회사를 중심으로 적자폭이 개선. 창명해운의 경우 시황과 다르게 전분기 대비 수익성이 개선, 2분기에 인식되지 않았던 매출이 3분기에 일회성으로 반영된 것으로 파악. 벌크 시황은 겨울 비수기에 진입, 중국 내 철광석 수요가 위축되는 상황에서 계절성을 이기고 운임이 더 오르기에는 쉽지 않을 것으로 판단. 다만, 동사는 벌크선 운임이 조정을 받아도 이번 분기처럼 전용선을 중심으로 실적 방어가 가능할 것.

LNG선 부문은 매출액 837억원(-11.1% YoY, +0.4% QoQ), 영업이익 329억원(+83.9% YoY, +43.2% QoQ, OPM 39.2%)을 기록. 3분기 도입된 LNG선 2척은 4분기부터 온기 반영되기 시작하면서, LNG선 이익 체력은 올라갈 전망. 한 척당 연간 매출 규모는 약 280억원 수준으로 파악.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 2,600원 유지

동사 주가는 2023년 기준 PBR 0.3배로 극도로 저평가된 수준. 해운 시황이 전반적으로 좋지 않은 상황에서 Spot 비중이 낮은 동사의 수익성 악화는 제한적이라 판단, 현 시점 가장 안전한 해운주로 추천.

보고서 링크: https://vo.la/jumvC
흥국증권 자동차/운송 채널: https://t.me/noitatropsnart

흥국증권 자동차/운송 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.