The Bank of Japan raises its policy rate to 0.5%, according to its latest monetary policy statement.

도널드 트럼프 미국 대통령이 펜타닐을 이유로 중국산 제품에 10% 관세를 부과할지 논의 중이며, 유럽연합 역시 대미 무역흑자가 크기 때문에 관세에 직면하게 될 것이라고 현지시간 화요일 말하면서 여전히 관세 카드를 만지작거리고 있음을 확인시켜줬다. 이에 중국 정부는 무역전쟁에서 승자는 없다며 자국의 이익을 지키겠다고 맞섰고, 중국 증시 CSI 300 지수는 1% 가까이 빠지며 5거래일만에 첫 하락을 기록했다.

멕시코와 더불어 당장 2월 1일부터 25% 관세 예고를 받은 캐나다에 대해 월가 스트래티지스트들은 경제 충격을 우려하며 캐나다달러가 미달러대비 10% 넘게 빠져 사상 최저치에 도달하거나 저점을 경신할 것으로 내다봤다. 

뉴욕증시는 관세 위협보다는 대규모 인공지능(AI) 투자와 넷플릭스 실적 호조 등이 투자자들의 시선을 끌며 S&P 500 지수가 장중 한때 6100선을 터치해 신고점을 경신했다. 일론 머스크가 스타게이트 AI 프로젝트에 딴지를 걸었지만 이를 주도한 오라클의 주가는 이틀에 걸쳐 14% 넘게 점프했다.

JP모간 다이먼은 미국 증시의 자산가격이 다소 부풀려졌다고 진단한 반면, 아크 인베스트의 캐시 우드는 트럼프의 규제 완화와 성장 정책에 “야성정 충동”이 되살아나 기업공개(IPO) 시장이 활발해질 것으로 낙관했다.

한편 한국 정부는 2003년 이래 처음으로 원화 표시 외국환평형기금 채권을 목요일 발행한다.

- Bloomberg.

트럼프 미 대통령은 이민과 마약 유입 문제를 근거로 가장 먼저 이웃국가인 캐나다와 멕시코를 향해 관세를 통한 무역전쟁을 예고했다. 캐나다와 멕시코는 실제 조치가 확인될 때까지 “냉정함”을 지켜야 한다면서도 대응 마련에 분주한 모습이다. 캐나다달러와 멕시코페소는 미달러 대비 한때 1.4% 넘게 급락했다.

월스트리트저널은 트럼프가 관세 위협을 통해 북미지역 무역협정인 미국·멕시코·캐나다 협정(USMCA)을 다시 쓰려하고 있다고 소식통을 인용해 보도했다. 해당 협정은 2026년에 이행 사항을 검토하기로 되어 있지만 트럼프는 그 시기를 앞당겨 재협상을 하고 싶어하며, 특히 캐나다와 멕시코에 있는 자동차 생산시설을 미국으로 이전시키고자 하는 것으로 알려졌다. 트럼프는 USMCA와는 무관하다며 펜타닐 때문이라고 주장했다.  

뉴욕증시는 트럼프의 인공지능(AI) 지원 사격과 대규모 합작투자 소식에 힘입어 S&P 500 지수가 장중 한때 1% 가까이 올랐다. 넷플릭스는 작년 4분기에 월가 예상의 두 배가 넘는 1890만 명에 달하는 사상 최대 유료 가입자수 증가를 발표하면서 시간외 거래에서 주가가 12% 넘게 급등했다. 애플은 아이폰 판매 부진에 제프리스와 Loop Capital이 투자의견을 강등한 영향에 주가가 3.2% 급락해 종가 기준 11월래 가장 낮은 수준으로 밀렸다.

한편 일본은행이 이번주 정책회의에서 기준금리를 인상하는 쪽으로 방향을 잡았다는 교도통신 보도에 엔화는 강세를 보였다.

- Bloomberg.

AI: Trump to Unveil Joint OpenAI, Softbank, Oracle AI Investment

트럼프 대통령이 미국내 인공지능(AI) 인프라를 구축하기 위해 소프트뱅크 그룹, 오픈AI, 오라클이 주도하는 대규모 합작투자를 현지시간 화요일 오후에 발표할 예정이라고 백악관 관계자가 전했다.  

이들 기업은 초기 1,000억 달러 투자를 시작으로 향후 4년에 걸쳐 5,000억 달러까지 늘릴 수 있는 스타게이트(Stargate)로 이름 붙인 이니셔티브를 추진한다. 

트럼프는 새로운 기술 분야에서 미국이 주도권을 갖기 위해 다양한 접근방식을 시사해왔다. 취임 2주 전, 그는 두바이 억만장자 후세인 사즈와니로부터 200억 달러의 투자를 유치해 미국 전역에 데이터 센터를 짓기로 했다. 

전일 취임 직후엔 조 바이든 전 대통령이 도입한 AI 가드레일을 폐지하고, 데이터 센터의 전력 수요 급증에 대응하기 위해 미국의 에너지 개발을 촉진하는 일련의 조치에 서명했다.

앞서 CBS가 해당 소식을 보도하면서 오라클 주가는 한때 6% 넘게 뛰었다. 소프트뱅크 ADR 역시 5% 급등했다. 

- Bloomberg.

Multi Assets: Crypto Market in Limbo as Trump Omits Sector From Day One Orders

비트코인 가격은 트레이더들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 취임이후 암호화폐 정책 발표를 기다리는 가운데 등락 후 소폭 하락 거래중이다.  

시장은 디지털 자산 부문을 지원하는 행정명령을 기대했지만 트럼프가 취임 당일 발표한 명단에는 들어있지 않았다. 대신 이민, 무역, 에너지, 틱톡과 같은 문제에 대통령 취임 첫날 관심이 집중됐다.  

비트코인은 싱가포르 시간 화요일 오후 12시 31분경 약 10만 2400달러에 거래됐다. 트럼프의 취임 선서 전 10만 9241달러로 최고치를 기록했으나 이후 하락했고 다른 디지털 자산들도 대부분 가격이 출렁이고 있다.   

헤지펀드 DACM의 공동설립자 Richard Galvin은 트럼프 행정부가 다양한 우선순위를 갖고 있다는 점을 감안할 때 “즉각적인 행정명령이 내려지지 않았다는 이유로 확정적 결론을 내리는 것은 이른 면이 있다”고 말했다. “시장이 견조한 모습인데 이는 투자자들이 장기적 관점에서 비슷한 견해를 갖고 있음을 보여준다”고 덧붙였다.

취임식 전 트럼프와 멜라니아 여사는 ‘밈 코인’을 공개했다. 투자자들은 나중에 이러한 움직임이 트럼프가 암호화폐 친화적인 정책을 채택하게 할 것이라는 생각을 받아들였다.

블룸버그 뉴스는 트럼프 대통령이 이 자산군을 “국가적 우선순위”로 지정하는 행정명령을 고려하고 있다고 보도한 바 있다. 트럼프 대통령은 선거운동 기간 중 비트코인을 사기라고 비난한 적이 있지만 이후 디지털 자산산업의 열렬한 지지자가 됐다. 그는 미국을 세계의 암호화폐 수도로 만들겠다고 공언하고, 전략적 비트코인 비축을 추진하겠다는 발상을 지지했다. 

트럼프 대통령이 암호화폐를 “찬양”하는 행정명령을 발표하지 않았다는 것이 놀랍지만, “실질적이지는 않더라도” “솔직해야 한다”고 TD Cowen의 애널리스트 Jaret Seiberg가 메모에서 적었다. 

코인마켓캡 데이터에 따르면, 트럼프의 밈 코인은 약 34달러에 거래됐다. 일요일에 150억 달러 이상의 시총을 기록했지만 화요일에는 70억 달러 아래로 떨어졌다. 

트럼프와 멜라니아의 밈 코인은 일부 업계 경영진으로부터 비판을 받았다. 그 이유는 암호화폐를 경박하게 보이게 할 위험이 있다는 우려 때문이었다. 

그러나 다른 사람들은 다른 견해를 보였다. 해시키글로벌의 Ben El-Baz 매니징 디렉터는 트럼프와 그의 팀이 선보인 토큰들이 비트코인의 모멘텀을 가속화시켰다고 말했다. 소매 투자자들이 트럼프 행정부가 “암호화폐 산업에 우선순위를 두고, 이에 대한 공약을 재확인”하기를 기대하고 있기 때문이다. 

밈 코인은 본질적인 가치가 의심스럽고 변동성이 큰 일종의 암호화폐다. 밈 코인의 가격상승은 소셜미디어의 영향에 의존하고 있으며, 상승하는 속도 만큼이나 빨리 하락할 수도 있다. 이 트럼프 토큰의 80%지분은 CIC Digital LLC라 불리는 트럼프 기관 계열사와 Fight Fight Fight LLC라 불리는 관련 법인이 소유하고 있다. 이들의 보유지분은 3년에 걸쳐 제한이 풀릴 것이다.  

비트코인은 11월 초 트럼프의 대선 승리후 약 50% 급등했다. 이 랠리를 가져온, 기대했던 대통령의 조치가 투기꾼들의 바람을 충족시키지 못한다면 숨고르기에 들어갈 것인지에 대한 의문이 제기되고 있다.

- Bloomberg.

President Trump may enact 25% tariffs on Mexico and Canada at the beginning of February, he says during remarks in the Oval Office.

Betfair Exchange, Polymarket, Kalshi and even PredictIt are all pricing Trump as having a greater than 74% probability of winning the election.

미국의 차기 지도자를 가리는 결전의 투표가 시작됐다. 두 번의 암살 시도와 대선 후보 중간 교체, 분열을 조장하는 막말과 민주주의 운명에 대한 경고로 점철된 이번 대선 레이스는 막판까지 예측불허의 초접전으로, 미국 최초 여성 대통령이 탄생할지 아니면 트럼프가 백악관 재입성에 성공할지 주목된다.

이번 선거에서 총 538명의 선거인단 중 과반인 270명 이상을 확보한 이가 대통령에 당선되며, 만일 동률로 나올 경우 하원이 최종 결정한다. 지난 선거에서 바이든의 승리에 불복해 폭도들의 의회의사당 난입을 부추겼다는 비난을 받고 있는 트럼프는 지지자들의 폭력 사태는 없을 것이라면서, 패배시 “공정한 선거라면 승복하겠다”고 말했다. 또한 주요 격전지인 펜실베이니아의 투표 결과 집계는 2-3일 가량 소요될 것으로 예상했다. CNN 등 미국 방송사가 공동 실시한 초기 출구조사에서 유권자들은 최대 관심사로 민주주의와 경제를 꼽았다. 

지정학적 리스크와 탈세계화, 보호 무역주의 확산 속에 미 대선을 바라보는 세계 각 국의 시선 역시 복잡하기만 하다. 이미 유로 등 주요 환율과 미국채 변동성이 치솟은 가운데 개표가 진행되면서 선거 후폭풍에 글로벌 금융시장이 더욱 요동칠 위험이 있다. NewEdge Wealth의 Cameron Dawson은 “누가 이기든 간에 또 언제 그 결과가 나오든지 간에 사실상 서프라이즈가 될 것”이라며, 여론조사 결과가 워낙 초박빙이라 변동성을 유발할 수 밖에 없다고 진단했다.

한편 미국의 10월 서비스업이 예상보다 상당히 강한 확장세를 기록함에 따라 미국채 2년물 금리가 장중 한때 8월초 이래 고점을 경신하며 4.24%에 육박했다. 트레이더들은 이번주 FOMC에서 약 23bp의 금리 인하를, 연말까지 총 43bp 인하를 가격에 반영하고 있지만, 예상보다 강한 지표에 연준 위원들의 고민이 깊어질 수 있다.

뉴욕증시는 엔비디아와 테슬라 등 빅테크 랠리에 S&P 500 지수가 1.2% 넘게 급등했다.

- Bloomberg.

Election: Oil Traders Hedge Against $100 Prices With US Election Underway
트레이더들이 미국 대선 이후 중동 긴장이 고조되면서 국제유가가 배럴당 100달러까지 치솟을 가능성에 대비하는 등 미국 원유 선물에 대한 강세 베팅에 나섰다. 

블룸버그 집계 데이터에 따르면 현지시간 월요일 늦게 WTI 1,000만 배럴 이상에 해당하는 12월물 콜 옵션 계약이 인기 있는 90달러/100달러 스프레드 거래에서 이뤄진 것으로 나타났다. 이 계약의 만기는 11월 15일로, 향후 며칠 동안 유가가 강스파이크를 연출할 경우 선물 계약에 비해 상대적으로 저렴하게 보호를 할 수 있다. 

WTI는 현지시간 화요일 5거래일 연속 올라 장중 한때 72달러를 상회했다. 옵션시장에서 4분기는 수년 만에 가장 큰 흐름 반전으로 시작됐다. 

11월 5일 미국 선거와 내년 1월 미 대통령 취임 사이의 기간 동안 주요 산유국들이 몰려 있는 중동 지역에서 지정학적 긴장이 어떤 식으로 전개될지 불확실성이 매우 크다. 

이란은 미사일 등 각종 무기를 동원해 이스라엘에 대한 복잡한 반격을 계획하고 있다고 월스트리트 저널이 이번주 보도했다. 강경파인 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 전쟁과 관련해 자신과 이견이 크다며 요아브 갈란트 국방부 장관을 전격 해임하고, 후임으로 이스라엘 카츠를 임명했다.

- Bloomberg.

Bond: Selloff Puts Treasuries on Path for Worst Month in Two Years

미국채 시장이 미국내 경제 호조 징후와 대선 불확실성, 채권 발행 홍수 등에 2년래 최악의 월간 성적을 향하고 있다. 

9월 미국 구인건수가 깜짝 감소한 것으로 나타나 미국채 2년물 금리가 간밤 한떄 3bp 가량 밀리며 7거래일만에 반락하긴 했지만, 10월 소비자 신뢰가 시장 예상을 크게 상회함에 따라 되돌림은 제한적인 모습이다. 

블룸버그 미국채 지수는 최근 매도세에 현지시간 월요일 마감 기준 2.4% 하락해 2022년 9월 이후 최악의 월간 성적이 예상된다. 채권 변동성을 보여주는 ICE BofA MOVE 지수는 1년래 최고 수준으로 뛰었다. 

연준이 9월 중순에 금리를 50bp 인하한 이후 경제 지표가 대체로 시장 예상보다 강하게 나오고 있지만 트레이더들은 여전히 다음주 FOMC에서 25bp 인하를 기대하고 있다. 다만 연말까지 총 42bp 인하를 프라이싱하면서 연말 2차례 연속 인하는 다소 의심하는 분위기다. 

AmeriVet Securities의 미국 금리 트레이딩 및 전략 책임자인 Gregory Faranello는 “앞으로 며칠, 몇 주 동안 시장이 소화해야 할 정보가 여전히 많다”며, “심리가 취약한 상태”라고 진단했다.   

11월 5일 미국 대선이 가까워진 것도 미국채 시장에 부담으로 작용하고 있다. Longview Economics의 수석 시장 스트래티지스트인 Harry Colvin은 투표를 앞두고 미국채 매도는 “가장 잘 알려진” 트레이드가 되었다고 전했다.

그는 “재정 지원은 성장과 인플레이션을 촉진한다. 다른 모든 조건이 동일하다면 이는 통화 정책의 긴축과 금리 상승을 초래할 것”이라며, 이같은 조합은 “미 의회의 재정 규율 부족과 부채 증가에 대한 잠재적 우려”를 더한다고 지적했다. 

미국 재정 우려의 척도로 미국채 금리가 금리스왑(IRS)보다 얼마나 높은지 그 스프레드가 이용되곤 하는데, 최근 5년과 10년 만기 해당 스프레드는 포스트 리보 금리 시대가 도래한 이래 최대치로 벌어졌고, 화요일엔 기록을 경신했다. 

- Bloomberg.